Beursblik: Wolters Kluwer rekent op stijgende marge ondanks extra investeringen

In dit artikel:

Wolters Kluwer verhoogt dit jaar het aandeel van de opbrengsten dat aan productontwikkeling wordt besteed naar 12–13% (voorheen circa 11%), maar Citi-analisten verwachten ondanks die hogere uitgaven dat de operationele marge verder kan oplopen richting ongeveer 28%. Visible Alpha rekent voor 2026 op een marge van 28,1% en Wolters Kluwer voorziet een aangepaste vrije kasstroom van €1,3–1,35 miljard in 2026.

Citi noemt het aangekondigde aandeleninkoopprogramma van €500 miljoen aan de magere kant; de bank had zelf op €800 miljoen gerekend en de consensus lag rond €940 miljoen. Het aandeel is dit jaar ongeveer 64% teruggelopen en noteert nu tegen circa 11 keer de verwachte winst voor 2026. Citi handhaaft een koopadvies met een koersdoel van €125; het aandeel steeg vandaag licht naar €62,76.

(Wolters Kluwer is een internationale leverancier van informatie, software en diensten voor professionals; dit bericht is geen beleggingsadvies.)