Big Tech investeert circa $650 miljard in AI in 2026, zegt Bridgewater

In dit artikel:

Bridgewater Associates berekent dat de grote Amerikaanse techreuzen Alphabet, Amazon, Meta en Microsoft dit jaar samen ongeveer $650 miljard zullen uitgeven aan AI-gerelateerde infrastructuur om rekenkracht op te schalen — een sprong ten opzichte van de geraamde $410 miljard in 2025. In een brief aan klanten waarschuwt Bridgewaters co-CIO Greg Jensen dat de AI-boom daardoor in een “gevaarlijkere fase” is gekomen: fysieke investeringen lopen exponentieel op en bedrijven worden sterker afhankelijk van extern kapitaal.

De hyperscalers investeren snel om de groeiende vraag naar rekenkracht bij te houden; tegelijk hebben zij hun aandeleninkopen teruggeschroefd om die kapitaaluitgaven te financieren. Dat vergroot volgens Jensen de neerwaartse risico’s als iets misloopt. Ook AI-startups als Anthropic en OpenAI zullen grote productdoorbraken nodig hebben om steun voor omvangrijke financieringsrondes en mogelijke IPO’s te rechtvaardigen; zonder duidelijke route naar uitzonderlijke winsten kunnen hoge waarderingen kwetsbaar blijken.

De uitgaven geven de Amerikaanse economie een opwaartse impuls — Bridgewater schat een bijdrage van circa 50 basispunten aan bbp-groei in 2025 en ongeveer 100 basispunten dit jaar — maar kunnen tegelijk inflatie in tech- en communicatiemiddelen aanwakkeren en de elektriciteitsprijzen lokaal opdrijven. Een scherpe beurscorrectie zou die groeimotor kunnen verzwakken en de kapitaalmarkt doen krimpen, met echo’s van de dotcomperiode, zij het voorlopig op kleinere schaal.