Blijf rustig en koop tech
In dit artikel:
De heftige energieschok door stilgevallen tankertrafiek bij de Straat van Hormuz en stroef lopende onderhandelingen tussen de VS en Iran heeft de olieprijs fors opgedreven (junicontract Brent zo’n $123), maar de aandelenmarkten zijn grotendeels ongevoelig gebleven. Sinds de bodem eind maart trok in april vooral één thema de markten: grootschalige AI‑investeringen door Big Tech.
Beleggers hebben massaal opnieuw in technologiebedrijven geïnvesteerd, wat het snelle herstel van de S&P 500 (ruim 12% vanaf de bodem, zelfs recordstanden) en de sterke prestaties van de chipsector verklaart. De Philadelphia Semiconductor Index staat dit jaar ongeveer 45% hoger. Chipmakers als Intel, Samsung, ASML, ASMI en BESI rapporteerden robuuste cijfers en overtroffen verwachtingen, wat de rally extra aanjaagde.
Vier techreuzen — Microsoft, Alphabet, Amazon en Meta — waren onlangs in de schijnwerpers. De markt keek minder naar hun reguliere onderneming en meer naar hun AI‑plannen: gezamenlijk wordt dit jaar naar schatting circa $650 miljard in AI gestoken. Voor sommige bedrijven vertaalt dat zich al in concrete contracten; Alphabet meldde een pijplijn van ongeveer $460 miljard aan getekende contracten, wat positief werd ontvangen. Meta vormt een uitzondering: het bedrijf verhoogt zijn AI‑uitgaven verder maar bleef onduidelijk over wanneer die investeringen winst opleveren, waarop de koers na beursuren scherp daalde.
Ook ontstonden er zorgen rond OpenAI na een artikel in de Wall Street Journal over het mogelijk missen van interne doelstellingen en zware rekenverplichtingen. Dat drukte op aandelen van partners zoals Oracle, CoreWeave, Microsoft en Nvidia, al ging het artikel vooral over ambities voor 2025 — sindsdien is de marktomgeving veranderd.
De zogenoemde Magnificent Seven pakken weer leiderschap in de rally; deze groep staat dit jaar enkele procenten in de plus en maakte sinds eind maart sterke winst. Analisten waarschuwen echter dat de cyclus van infrastructuur (hardware, chips, rekenkracht) naar daadwerkelijke AI-toepassingen nog moet opleveren wie de uiteindelijke winnaars worden. Zoals bij eerdere technologische revoluties zullen veel bedrijven uitsterven, terwijl enkelen fors profiteren — de uitdaging voor beleggers is die winnaars vroeg en veilig te identificeren.