BOJ hint op renteverhoging in december; besluit blijft kantje boord: Reuters-peiling

In dit artikel:

Een smalle meerderheid van economen verwacht dat de Bank of Japan (BOJ) de rente op haar beleidsvergadering van 18-19 december zal verhogen. In een Reuters-peiling van 11–18 november voorzagen 43 van de 81 ondervraagde economen (53%) dat de kortetermijnrente stijgt van 0,50% naar 0,75%. De BOJ voerde voor het laatst een verhoging van 25 basispunten door in januari. Alle respondenten die een prognose gaven (69 economen) denken dat de rente tegen eind maart minimaal 0,75% zal zijn. De mediane verwachting voor de rente eind 2026 bleef ongewijzigd op 1,00%.

De voornaamste reden voor het veranderende sentiment is de recente verzwakking van de yen — deze week tot een 10-maanden dieptepunt tegen de dollar en het zwakste punt ooit tegenover de euro — wat de importprijsdruk en daarmee de inflatiegevaar vergroot. Dat versterkt het argument voor een eerdere aanscherping van het monetaire beleid, zo wijst onder meer Takeshi Minami (Norinchukin Research) op. De zwakke yen vergroot ook de kans op valutainterventie door de autoriteiten.

Politiek is er enige spanning: premier Sanae Takaichi, die pas aantrad en pleit voor ruim begrotings- en monetair beleid, riep de BOJ op om samen op te trekken met de regering en voorzichtig te zijn met renteverhogingen. BOJ-president Kazuo Ueda had eerder aangegeven dat de uitkomst van de jaarlijkse loononderhandelingen in het voorjaar mede bepalend zal zijn voor het tijdstip van verdere verkrapping.

Over lonen zijn de verwachtingen gematigd: van de economen die op een aanvullende vraag reageerden, denkt een duidelijke meerderheid (25 van 31) niet dat de loonstijging volgend jaar hoger uitvalt dan de 5,25% van dit jaar; de mediane verwachting was 4,9%. Analisten van S&P en Mizuho wijzen erop dat hoewel loon- en winstdruk in 2026 blijven, een lichte verzwakking van bedrijfswinsten de loonstijgingen kan afzwakken ten opzichte van 2025.