Box 2 wordt een serieuzer alternatief voor beleggers

In dit artikel:

Beleggen via een besloten vennootschap (bv) kan aantrekkelijk zijn voor ondernemers met vermogen in een bestaande holding. In plaats van geld als dividend naar privé uit te keren en daar te beleggen, kan de holding zelf aandelen, ETF’s of obligaties kopen. Het vermogen blijft dan binnen de bv en valt niet direct onder Box 3.

Steeds meer aanbieders bieden hiervoor een zakelijke beleggingsrekening aan. Degiro opent naar verwachting begin 2026 een vergelijkbaar product onder de naam ‘Box 2 Beleggen’. De broker heeft al een wachtlijst geopend en wil uiteindelijk grotendeels hetzelfde aanbod bieden als op een gewone beleggingsrekening. De belangstelling hangt mede samen met de voorgenomen hervorming van Box 3, waarvan de definitieve vorm nog niet vaststaat.

De bv betaalt vennootschapsbelasting over de belastbare beleggingswinst. In 2026 bedraagt die 19 procent over de eerste €200.000 en 25,8 procent over het meerdere. Zolang de winst in de bv blijft, is er voor de aandeelhouder nog geen Box 2-heffing. Die belasting ontstaat pas wanneer geld bijvoorbeeld als dividend naar privé wordt uitgekeerd, of wanneer de aandeelhouder zijn belang in de bv verkoopt. In 2026 geldt in Box 2 een tarief van 24,5 procent over de eerste €68.843 en 31 procent over het meerdere.

Een vereenvoudigd voorbeeld laat zien dat beide belastingen uiteindelijk kunnen stapelen. Van €100 winst blijft na 19 procent vennootschapsbelasting €81 over. Bij volledige uitkering als dividend en toepassing van het laagste Box 2-tarief resteert ongeveer €61,15. De gecombineerde belastingdruk is dan circa 38,8 procent. Dat maakt een rechtstreekse vergelijking met Box 3, waar in 2026 voorlopig 36 procent over een forfaitair of lager werkelijk rendement wordt geheven, misleidend. In Box 3 geldt bovendien een heffingsvrij vermogen van €59.357 per persoon bij de forfaitaire berekening; bij werkelijk rendement vervalt die vrijstelling.

Of beleggen via een bv voordeliger is, hangt af van onder meer het vermogen, rendement, de beleggingsduur, kosten en het moment waarop het geld privé nodig is. Voor een bestaande holding met bijvoorbeeld €500.000 of €1 miljoen kan de route relatief interessant zijn, omdat oprichting en een extra dividenduitkering niet nodig zijn. Wie speciaal voor Box 3 een nieuwe bv wil oprichten, krijgt daarentegen te maken met notariskosten, administratie, jaarstukken en aangiften. Een vaste vermogensgrens waarbij een bv automatisch voordeliger is, bestaat daarom niet. Beleggen vanuit een bv is geen nieuwe fiscale sluiproute; wie een bv overweegt, doet er goed aan eerst de volledige berekening met een belastingadviseur te maken.