BYD stapt af van eigen betalingssysteem dat leveranciers belastte, zeggen bronnen
In dit artikel:
Het Chinese autoconcern BYD heeft leveranciers verteld dat het wil stoppen met het betalen via eigen interne promessen op het elektronische Dilian-platform en in plaats daarvan handelspapier of bankwissels wil gebruiken, aldus ingewijden. Dilian, door BYD in 2018 opgezet als een digitaal IOU-systeem voor de toeleverketen, werd door het bedrijf jarenlang ingezet om werkkapitaal te besparen en snelle modeluitrol mogelijk te maken. Reuters kon de omvang van de wijziging en de precieze motivatie niet onafhankelijk vaststellen; BYD zei alleen dat Dilian binnen de regels valt en dat het dit jaar betalingen aan leveranciers heeft versneld.
De verandering komt temidden van een felle prijsconcurrentie in de Chinese auto-industrie, die leveranciers onder druk zet met langere betalingstermijnen en prijsverlagingen. Toeleveranciers klagen dat BYD gemiddeld lang wachtte met betalingen: LSEG-data tonen dat BYD vorig jaar gemiddeld 127 dagen deed over betalingen, tegenover 108 dagen sectorgemiddelde in China. Sommige Dilian-notes legden vervaltermijnen tot een jaar vast. Als leveranciers de notes vervroegd bij banken willen verzilveren, incasseren zij vaak een forse korting (sommigen noemen een discontovoet van circa 6%), terwijl bankwissels doorgaans tegen een much lagere discontovoet van onder 2% worden verhandeld.
Dilian-bonnen verspreidden zich bovendien verder dan BYD’s directe leveranciers; ook ondernemers die geen directe contracten met BYD hebben ontvangen volgens Reuters herhaaldelijk dergelijke bonnen. Dat systeem versterkte tegelijk BYD’s onderhandelingspositie omdat leveranciers deze bonnen konden gebruiken om hun onderleveranciers te betalen, waardoor betalingsketens werden doorgegeven.
Beleidswijzigingen van toezichthouders spelen een rol. Sinds juni gelden in China regels die autofabrikanten verplichten leveranciers binnen 60 dagen te betalen en verbieden hen te dwingen niet‑contante instrumenten zoals elektronische IOU’s te accepteren. De financiële toezichthouders kondigden in april aan het toezicht op supply‑chainfinanciering aan te scherpen en gaven uitgevers van digitale IOU’s twee jaar om zelfregulering en risicobewaking te verbeteren. Leveranciers zeggen echter dat er nog mazen in de regels zijn waardoor fabrikanten betaling kunnen opschuiven, bijvoorbeeld door ontvangstbevestigingen te vertragen.
Extern onderzoek heeft ook vragen opgeworpen over BYD’s balanspositie: GMT Research schatte in januari dat rekening houdend met supply‑chainfinanciering de netto‑schuld veel hoger lag dan BYD rapporteerde. BYD heeft die beweringen niet inhoudelijk weerlegd.
De mogelijke terugtrekking uit Dilian valt samen met mindere marktcijfers voor BYD: in oktober kromp de verkoop en daalde zowel marktaandeel als kwartaalomzet en -winst. Een overstap naar bankwissels of handelsdocumenten zou leveranciers op korte termijn meer zekerheid en goedkoper vroegtijdig liquiditeit kunnen bieden, maar kan voor BYD de kosten van werkkapitaal en de druk op kasposities verhogen juist nu het bedrijf zijn buitenlandse ambities wil uitbouwen.