CEO VanEck: "ETF's hebben beleggers al tientallen miljarden euro's bespaard"
In dit artikel:
Jan van Eck (CEO van assetmanager VanEck) en Martijn Rozemuller (CEO VanEck Europe) praten in dit interview over de ontwikkeling van ETF’s, hun keuzes als aanbieder en actuele thema’s zoals bitcoin en ESG.
Achtergrond en familiebedrijf
VanEck is nog steeds een familiebedrijf; Jan is de zoon van oprichter John van Eck (1955). Jan zegt dat zijn vader vooral bezorgd zou zijn over de hoge Amerikaanse overheidsuitgaven sinds de coronaperiode: volgens hem zijn die uitzonderlijk en bouwen ze op lange termijn schuldenproblemen op. Tegelijkertijd zou zijn vader ETF’s hebben gewaardeerd omdat die het internationale beleggingsperspectief democratiseren.
Kosten (TER) versus kwaliteit
Rozemuller erkent dat de scherpe daling van beheerkosten (TER) Europees gezien zeer positief is geweest; ETF’s hebben beleggers de afgelopen decennia veel besparing opgeleverd vergeleken met traditionele fondsen. Maar hij waarschuwt dat bij zeer kleine verschillen in kosten de kwaliteit van het product belangrijker wordt: gespecialiseerde thematische of sector-ETF’s mogen wat duurder zijn dan simpele markttrackers, omdat er extra waarde tegenover staat.
Aanbod en bouwstenen
Volgens VanEck ontbreekt er in Europa weinig qua beschikbare ETF-bouwstenen: naast aandelen zijn er nu ook liquide oplossingen voor grondstoffen, vastgoed, obligaties en zelfs bitcoin. Veel particuliere portefeuilles blijven echter te sterk op aandelen gericht, terwijl ETF’s al veel meer diversificatiemogelijkheden bieden.
Geen leveraged of inverse ETF’s
VanEck voert bewust geen leveraged of inverse ETF’s. Rozemuller en Van Eck benadrukken dat zulke hefboomproducten complex zijn en makkelijk tot misverstanden leiden bij onervaren beleggers. De wiskunde van dag-tot-dag rebalancering kan ervoor zorgen dat de uitkomst voor langere perioden sterk afwijkt van wat klanten verwachten, dus zij vinden andere instrumenten geschikter voor leverage.
Thematische innovatie en trans-Atlantische dynamiek
Europa liep vroeg voorop in thematische ETF’s; VanEck gebruikt vaak Amerikaanse succesproducten (bijvoorbeeld SMH voor semiconductors, gaming-ETF’s) om Europese varianten te lanceren. Er is ook beweging in de andere richting (bijv. space-ETF’s die vanuit Europa naar de VS gingen). Cross-border kopen is beperkt: Amerikaanse beleggers hebben doorgaans geen toegang tot Europese UCITS-ETF’s en Europese toezichthouders beperken soms Amerikaanse producten, maar de Europese ETF-markt is de laatste jaren volwassener en steeds minder afhankelijk van Amerikaanse listings.
Bitcoin en crypto
VanEck was een van de eerste Amerikaanse aanvragers voor een bitcoin-ETF en liep tegen regulatorische tegenwind aan. Het bedrijf biedt inmiddels ook een actief beheerde crypto-ETF in de VS; die heeft tot nu toe beter gepresteerd dan spot-bitcoin maar moet zich nog op langere termijn bewijzen. Van Eck zelf bezit nog bitcoin sinds hij het in 2017 aanbeval toen de koers rond $3.000 lag; hij ziet crypto als een volwassen wordende aanvullende activaklasse, niet als centraal onderdeel van een portefeuille.
ESG: verschuiving in aandacht
ESG is in de VS sterk van de radar verdwenen als prominent verkoop- of gespreksonderwerp, grotendeels vanwege de politieke discussie rond invloed van grote indexbeheerders. In Europa speelt ESG nog steeds, vooral bij grote pensioenfondsen en in regelgeving, maar het staat minder centraal dan een paar jaar geleden. Thema’s die politiek geladen raken (bijv. defensie, Israël, datacenters) kunnen vergelijkbare debatten oproepen.
Kortom: VanEck ziet een ruime en rijpe ETF-markt in Europa met ruimte voor thematische innovatie, maar waakt voor producten die onnodig risico of verwarring bij particuliere beleggers kunnen brengen — zoals hefboom-ETF’s — en blijft conservatief en educatief in productkeuzes.