Cijferseizoen barst los terwijl handelsoorlog weer oplaait
In dit artikel:
Maandag begint de beursweek terwijl in de VS Columbus Day wordt herdacht; Wall Street is wel gewoon geopend. De markten komen echter onder druk te staan door een verscherping van de handelsspanningen tussen Washington en Beijing nadat president Trump vrijdag dreigde met extra importtarieven van 100% op Chinese producten, ingegeven door bezorgdheid over China’s exportbeleid voor zeldzame aardmetalen. China reageerde zondag dat het gaat om uitvoercontroles en niet om een verbod, en dat aanvragen die aan de regels voldoen zullen worden goedgekeurd. Beijing zei dat de Amerikaanse acties de handelsbesprekingen schaden en benadrukte dat het de voorkeur geeft aan dialoog.
De economische kalender bevat enkele belangrijke publicaties: maandag verschijnen de Chinese handelsbalans en het maandrapport van OPEC. Dinsdag volgen onder meer het maandrapport van het Internationaal Energieagentschap, definitieve Duitse inflatiecijfers, Britse arbeidsmarktcijfers, het Duitse ZEW-sentiment en het vertrouwen van kleine Amerikaanse ondernemers — dat laatste krijgt extra aandacht nu veel andere Amerikaanse data niet verschijnen.
Door een lopende Amerikaanse overheidssluiting (shutdown) zijn veel statistieken uitgesteld. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid verplaatste de CPI-publicatie naar 24 oktober; ook wekelijkse werkloosheidsclaims, producentenprijzen, detailhandelscijfers, voorraadinformatie, woningbouwcijfers en importprijzen worden waarschijnlijk pas vrijgegeven zodra de shutdown voorbij is. Sommige regionale indicatoren zoals de Empire State- en Philadelphia-Fed-indexen, het vertrouwen van huizenbouwers en industriële productie worden wel verwacht. Woensdag publiceert de Fed zijn Beige Book, en ook verschijnen definitieve inflatiecijfers voor Frankrijk, Spanje en de eurozone en inflatiecijfers uit China.
Het bedrijfscijferseizoen neemt de rol van belangrijkste marktstimulus over nu macrodata deels ontbreken. FactSet-analyses laten een verwachte gemiddelde winstgroei van circa 8% voor S&P 500-bedrijven in het derde kwartaal zien. Analisten wijzen erop dat met name AI-gerelateerde ondernemingen extra onder de loep liggen. Grote banken trappen het seizoen af: dinsdag rapporteren onder meer BlackRock, Citigroup, Johnson & Johnson, JPMorgan, Wells Fargo en LVMH; woensdag volgen Bank of America, Goldman Sachs en Morgan Stanley. Later in de week staan onder andere TSMC, ManpowerGroup en American Express geagendeerd.
In Amsterdam start het cijferseizoen eveneens: dinsdag TomTom en Havas; woensdag ASML, NSI en Ebusco; donderdag Nedap, Fastned en Sligro; vrijdag WDP en Basic-Fit. Daarnaast houdt Aalberts maandag een buitengewone jaarvergadering.
Kortom: geopolitieke spanningen rond zeldzame aardmetalen en een Amerikaanse shutdown die veel economische publicaties blokkeert, maken dat kwartaalcijfers en bedrijfsnieuws komende week waarschijnlijk het meest bepalend zijn voor marktreacties.