Citi: buitenlandse vraag naar VS-bedrijfsobligaties stijgt; voorkeur voor tech

In dit artikel:

Citigroup meldt (nota van 27 april) dat buitenlandse beleggers al vijftien maanden op rij stevig blijven deelnemen aan de Amerikaanse investment-grade bedrijfsobligatiemarkt, maar met duidelijke voorkeuren: meer richting technologie-, media- en telecombedrijven (TMT) en naar obligaties met looptijden van 15 jaar en langer, en minder richting financiële instellingen.

Belangrijkste punten:
- Het aandeel van TMT in buitenlandse aankopen steeg naar 26,1% in 2026 (van 17,1% in 2025), terwijl de blootstelling aan financials daalde van 53,8% naar 39%.
- Aankopen van papieren met looptijden >15 jaar namen toe tot 44,1% van de totale aankopen in 2026, tegenover 23,7% in 2025.
- Sinds februari 2025 kwamen de grootste instromen uit Canada, Japan, Noorwegen, Taiwan, Koeweit en Hongkong; posities uit Hongkong klommen met 19,4% na wijzigingen in regelgeving.
- Citi signaleert positieve ratingacties voor bedrijven als American Tower, Analog Devices, Keysight en Cadence, waarbij de uitbouw van AI-infrastructuur hun kredietprofielen versterkt.
- Volgens de bank hebben wereldwijde beleggers weinig schaalbare alternatieven voor langlopende kredietblootstelling, wat de aantrekkingskracht van Amerikaanse uitgevende instellingen vergroot. Van de circa $11,6 biljoen aan investment-grade bedrijfsobligaties in de VS en Europa is het merendeel Amerikaans, en Amerikaanse bedrijven domineren ook de uitgifte van zeer lange looptijden.

De verschuiving naar TMT en lange looptijden contrasteert met zorgen over oplopende schulden bij sommige techbedrijven (zoals Oracle) die investeren in grootschalige AI-infrastructuur.