Commerzbank adviseert aandeelhouders om bod UniCredit niet te accepteren

In dit artikel:

Commerzbank raadt aandeelhouders af het ongevraagde overnamebod van UniCredit te aanvaarden. In een persbericht van maandag noemt de Duitse bank het voorstel te laag en te onduidelijk, met aanzienlijke risico’s. UniCredit bood in maart 0,485 eigen aandeel per Commerzbank‑aandeel, wat neerkomt op ongeveer €30,80 per aandeel en een waardering rond €35 miljard; deze ruilverhouding moet nog door de Duitse toezichthouder worden goedgekeurd.

Commerzbank wijst erop dat het bod geen voldoende premie bevat en de fundamentele waarde van de bank niet weerspiegelt: op 15 mei zou de omgerekende biedprijs van circa €34,56 al onder de slotkoers van €36,48 hebben gelegen, terwijl analisten een mediaan koersdoel van ongeveer €41,50 hanteren. De Duitse bank vindt dat UniCredit synergieën overschat en een te optimistisch tijdpad hanteert. UniCredit bezit momenteel circa 30% van Commerzbank en zou niet streven naar volledige controle. Na de berichten daalden de aandelen van beide banken maandag met meer dan 1%.

Korte context: een overname zou UniCredit helpen groeien in Duitsland en schaalvoordelen kunnen opleveren, maar integratie‑risico’s en waarderingsdiscussies blijven grote struikelblokken.