CSG verlaagt winstmargedoelstelling voor 2026

In dit artikel:

Czechoslovak Group (CSG) heeft woensdag de verwachting voor de operationele EBIT-marge in 2026 verlaagd naar ongeveer 21 procent. Eerder rekende het Tsjechisch-Slowaakse defensie- en munitieconcern op 24 tot 25 procent. De lagere marge komt door de versnelde verkoop van standaardmunitie uit voorraad tegen lagere prijzen en de nog opbouwende winstgevendheid van de divisie Land Systems. De omzetverwachting bleef wel staan op 7,4 tot 7,6 miljard euro. Ook verwacht CSG een hoger netto werkkapitaal, minder dan 35 procent van de omzet tegenover eerder minder dan 20 procent, omdat sommige leveringen naar 2027 verschuiven. De middellangetermijndoelen zijn ongewijzigd.

In de eerste negen maanden van 2026 steeg de omzet met 6,1 procent tot 4,8 miljard euro. Defence Systems was de belangrijkste groeimotor, met een omzetstijging van 9,5 procent tot 3,8 miljard euro. In het derde kwartaal daalde de groepsomzet echter met 11,7 procent tot 1,5 miljard euro, doordat vooral leveringen van Land Systems werden uitgesteld tot het vierde kwartaal. De operationele EBIT steeg over negen maanden licht tot 1,1 miljard euro, bij een marge van 23,1 procent. In het derde kwartaal daalde deze winst met 20,9 procent tot 317 miljoen euro, met een marge van 21 procent.

Volgens CEO Michal Strnad werd het kwartaal beïnvloed door de timing van leveringen en de productmix; de gemiste omzet wordt volgens hem grotendeels in het vierde kwartaal verwacht. De resultaten en de verlaagde marge vielen tegen bij analisten, die op hogere groei en handhaving van de outlook hadden gerekend. Tegelijkertijd bereikte het orderboek een record van 18 miljard euro, of 47 miljard euro inclusief lopende onderhandelingen. De nettoschuld bedroeg 2,4 keer de operationele EBITDA. CSG herfinancierde bovendien kredietfaciliteiten van 3,1 miljard euro tegen een lagere rente en met een looptijd van zes jaar.