De belangrijkste belegging is vaak de belegging die je niet doet

In dit artikel:

Aubley, onderdeel van de Amerikaanse investeringsmaatschappij PennantPark, wil particuliere beleggers toegang geven tot een institutionele aanpak voor private credit. Daarbij verstrekt PennantPark rechtstreeks financieringen aan middelgrote, winstgevende ondernemingen, bijvoorbeeld voor groei of overnames. Volgens Aubley ligt de nadruk niet alleen op rendement, maar vooral op de kwaliteit van de bedrijven, risicoselectie en spreiding.

PennantPark is sinds 2007 actief in deze markt en beoordeelt potentiële leningen onder meer op management, marktpositie, kasstromen en financieringsstructuur. Slechts ongeveer 5% van de aanvragen wordt naar eigen zeggen goedgekeurd. De portefeuille omvat meer dan honderd ondernemingen in verschillende sectoren, met een voorkeur voor bedrijven die minder gevoelig zijn voor economische schommelingen. Vaak heeft ook een private-equityinvesteerder een aanzienlijk eigen vermogen in de onderneming ingebracht, waardoor de initiële loan-to-value volgens Aubley doorgaans onder 50% ligt.

Via Aubley kunnen Nederlandse particuliere beleggers vanaf €100.000 investeren in obligaties met een vaste rente. Er is een looptijd van drie jaar met 6% rente per jaar of vijf jaar met 7%; de rente wordt maandelijks uitgekeerd. De structuur zou worden ondersteund door onder meer onderliggende financieringen ter waarde van minimaal 110% van de uitstaande obligaties, €10 miljoen aan extra bufferkapitaal, een eerste pandrecht en een keepwell-regeling.

Aubley-directeur Boaz Magid, voormalig bestuurder aan de institutionele beleggingskant, stelt dat rendement het resultaat moet zijn van een zorgvuldig investeringsproces. De tekst is promotioneel van aard, valt buiten de verantwoordelijkheid van de IEX-redactie en is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of aanbeveling.