De Fed verhoogt de rente opnieuw: 6 manieren waarop beleggers hun portefeuilles kunnen aanpassen aan de aanhoudend hogere rentes

In dit artikel:

De Federal Reserve heeft op 16 september de rente met 25 basispunten verhoogd naar 3,75-4,00%. Belangrijker voor beleggers dan deze verhoging zelf is de nieuwe ‘dot plot’: de meeste beleidsmakers verwachten dat de rente langer hoog blijft. Zestien van de achttien leden van het Amerikaanse rentebepalende comité voorzien vóór eind 2026 minstens één extra verhoging. Twaalf leden rekenen eind 2026 op een rente van 4,125%, terwijl de mediane prognose voor eind 2027 4,1% bedraagt. Ook de langetermijnraming voor de neutrale rente is verhoogd naar 3,2%.

De Fed baseert zich op een veerkrachtige economie en hardnekkige inflatie. Voor 2026 wordt een reële economische groei van 2,3% en een kerninflatie van 3,4% verwacht; in 2027 zou de kerninflatie dalen naar 2,5%. Een snelle terugkeer naar het zeer ruime monetaire beleid van de afgelopen jaren geldt daardoor niet langer als vanzelfsprekend.

Hogere rentes drukken doorgaans op obligatiekoersen, vooral bij obligaties met een lange looptijd. Ook aandelen kunnen last krijgen van stijgende rendementen op staatsobligaties, omdat toekomstige bedrijfswinsten tegen een hogere disconteringsvoet worden gewaardeerd. Vooral dure groeiaandelen met hoge koers-winstverhoudingen zijn daardoor kwetsbaar. Daarnaast stijgen de financierings- en herfinancieringskosten voor bedrijven. Een renteverhoging hoeft de aandelenmarkt echter niet automatisch te doen dalen: sterke economische groei en hogere bedrijfswinsten kunnen de druk gedeeltelijk opvangen.

Volgens het artikel moeten beleggers daarom niet proberen elke volgende Fed-beslissing te voorspellen, maar nagaan hoe bestand hun portefeuille is tegen langdurig hoge kapitaalkosten. De nadruk ligt op spreiding over beleggingen met verschillende rentegevoeligheid en inkomstenbronnen, in plaats van alleen op de verhouding tussen aandelen en obligaties.

Kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en geldmarkt- of vastrentende instrumenten kunnen lopende inkomsten bieden met minder renterisico dan langlopende obligaties. Als voorbeelden worden onder meer IBTU, XEOD en MINT genoemd. Aandelen hoeven volgens de besproken strategie niet volledig te worden verkocht: een brede ETF zoals VUAA kan blootstelling aan de Amerikaanse aandelenmarkt behouden, terwijl een wereldwijde dividend-ETF zoals VHYD extra inkomsten en spreiding biedt.

ETF’s zoals JEPQ en QYLD gebruiken covered calls om optiepremies te ontvangen en zo het lopende inkomen te verhogen. Dat werkt vooral in een zijwaartse of licht stijgende markt, maar beperkt het opwaartse potentieel bij sterke koersstijgingen. Deze fondsen zijn daarom geen bescherming tegen koersdalingen. Defensieve sectoren zoals gezondheidszorg, consumentengoederen en nutsbedrijven kunnen de afhankelijkheid van economisch gevoelige sectoren verminderen. Goud kan aanvullende diversificatie bieden, maar is door zijn gevoeligheid voor reële rentes en de dollar evenmin een directe hedge tegen hogere rentes.

Het artikel onderscheidt drie illustratieve portefeuillebenaderingen. Een conservatieve variant legt ongeveer 45% in kortetermijninstrumenten en 25% in dividend- en covered-callstrategieën, met 15% in brede aandelen. Een evenwichtige variant combineert circa 55% aandelen en aanverwante strategieën met 30% kortlopende beleggingen. In een dynamische variant krijgen aandelen en inkomensstrategieën een groter gewicht, terwijl kortlopende instrumenten een kleinere rol spelen. De juiste verdeling hangt af van beleggingshorizon en risicotolerantie; de voorbeelden zijn geen persoonlijk advies.

De kernboodschap is dat beleggers hun inkomstenbronnen en risico’s vooraf moeten spreiden en de wegingen periodiek kunnen aanpassen, in plaats van bij elke Fed-vergadering de hele portefeuille om te gooien. Het artikel is gesponsord door Freedom24, dat zijn aanbod van aandelen, obligaties, opties en meer dan 3.600 ETF’s en een geautomatiseerd ETF-beleggingsplan onder de aandacht brengt. Daarbij wordt benadrukt dat beleggen verliesrisico kent en dat de genoemde informatie geen professioneel beleggingsadvies is.