Deutsche Bank verlaagt koersdoel Adyen met €304

In dit artikel:

Deutsche Bank heeft woensdag het koersdoel voor betaalbedrijf Adyen verlaagd van 1.350 naar 1.046 euro, maar handhaaft het koopadvies. Aanleiding is vooral de verslechterde margevooruitzichten, ondanks een sterke autonome omzetgroei van 22 procent in het derde kwartaal. Adyen won marktaandeel en groeide breed in Digital, Unified Commerce en Platforms, ondanks zorgen over concurrentie en wijzigingen in de de-minimisregeling.

Adyen verwacht voor 2026 een EBITDA-marge van ongeveer 50 procent, lager dan eerder voorzien. Ook trok het bedrijf de doelstelling van een marge boven 55 procent in 2028 in, nadat die nog recent was bevestigd. Analist Nooshin Nejati vindt dat de extra personeelsinvesteringen niet worden ondersteund door voldoende zicht op omzetgroei of een overtuigend herstel van de marge. Daarom verlaagde Deutsche Bank de winstverwachting per aandeel voor 2026, 2027 en 2028 met respectievelijk 3, 4 en 8 procent, terwijl de omzetramingen grotendeels ongewijzigd bleven.