Deutsche Bank verlaagt koersdoel Besi

In dit artikel:

Deutsche Bank heeft dinsdag het koersdoel voor chipmachinefabrikant BE Semiconductor Industries (Besi) verlaagd van 240 naar 220 euro, maar handhaaft het koopadvies. Analist Robert Sanders vindt dat beleggers te zwaar tillen aan de kortetermijnproblemen van het bedrijf.

Het aandeel Besi is sinds 22 juni 54 procent gedaald tot een slotkoers van 146,35 euro op maandag. De koersdruk komt vooral door uitstel van de toepassing van die-to-wafer hybrid bonding voor geheugenchips bij de drie grootste DRAM-producenten. Volgens Deutsche Bank is dat een stevige tegenvaller, omdat DRAM naar verwachting ongeveer een derde van Besi’s verkopen van hybrid-bondingsystemen tot en met 2030 vertegenwoordigt.

Toch blijven de langetermijnvooruitzichten volgens Sanders positief. De technologie kan de bandbreedte verhogen en de warmteafvoer verbeteren. Ook uitspraken van de technologiedirecteur van Micron onderstrepen volgens hem het toekomstige belang ervan. Door ernstige geheugentekorten kiezen sommige chipontwikkelaars voorlopig voor minder hoge geheugอerstapels, wat de invoering van hybrid bonding vertraagt. Sanders waarschuwt dat beleggers hierdoor de structurele kansen van Besi uit het oog kunnen verliezen.