Dit zijn de drie AEX-aandelen met de meeste koopadviezen

In dit artikel:

Analisten zijn het meest positief over drie AEX-aandelen: Exor, RELX en ASML. Respectievelijk 90%, 88,2% en 85,4% van de adviezen luidt ‘buy’. Dat betekent echter niet dat deze aandelen zonder risico zijn: analisten baseren zich op de huidige informatie, terwijl beleggers vooral naar de toekomstige prestaties kijken.

Exor staat bovenaan met negen koopadviezen en één houdadvies, zonder verkoopadvies. Het Amsterdamse investeringsvehikel van de familie Agnelli, met belangen in onder meer Ferrari en Philips, krijgt vooral steun vanwege de forse korting op zijn intrinsieke waarde. De bezittingen van Exor zijn volgens de laatste cijfers circa €164 per aandeel waard, terwijl het aandeel rond €70 noteert: een korting van ongeveer 57%, tegenover een historisch gemiddelde van 45%. Die discount kan komen door moeilijk verhandelbare private belangen en onzekerheid over de toekomstige prestaties van onder meer Ferrari en Stellantis. Analisten verwachten dat de korting kan afnemen, maar beleggers zien haar ook als compensatie voor die onzekerheden.

RELX kreeg vijftien koopadviezen, één houdadvies en één verkoopadvies. Het bedrijf, actief in juridische informatie, wetenschappelijke publicaties en risicoanalyse, staat onder druk doordat kunstmatige intelligentie delen van zijn dienstverlening zou kunnen overnemen. Daardoor is de koers-winstverhouding gedaald van ongeveer 31 naar 16. Analisten vinden die waardering aantrekkelijk, zeker omdat omzet en winst naar verwachting blijven groeien. In de eerste helft van het jaar groeiden de drie belangrijkste divisies met 7 tot 10%. Beleggers blijven voorzichtiger, omdat AI de groei op langere termijn alsnog kan aantasten en bestaande abonnementen die ontwikkeling pas vertraagd zichtbaar maken.

ASML kreeg 35 koopadviezen, vier houdadviezen en twee verkoopadviezen. De chipmachinefabrikant heeft een vrijwel uniek monopolie op commerciële EUV-lithografiemachines, die essentieel zijn voor de productie van geavanceerde chips en daarmee voor de AI-industrie. De technologie en structurele vraag maken het bedrijf aantrekkelijk, maar de hoge waardering beperkt het enthousiasme. ASML noteert tegen ongeveer 51 keer de winst over het afgelopen jaar en 37 keer de verwachte winst voor het komende jaar. Tegenwind, zoals strengere exportbeperkingen naar China of Chinese vooruitgang met DUV-machines, kan de koers daardoor hard raken.

Een hoog percentage koopadviezen laat vooral zien hoe analisten de huidige cijfers en waardering interpreteren. Het is geen garantie dat de verwachte groei uitkomt of dat de markt de aandelen juist prijst.