ECB-beleidsmakers temperen verwachtingen voor snelle renteverhoging

In dit artikel:

De inflatie in de eurozone kan hoger uitvallen dan de al verhoogde ramingen, vooral door de sterk schommelende energieprijzen. Toch temperden ECB-beleidsmakers op donderdag 8 oktober de verwachtingen voor een snelle nieuwe renteverhoging. De centrale bank verhoogde de rente deze zomer al twee keer; financiële markten rekenen op nog twee of drie verhogingen, omdat de inflatie bijna het dubbele van de ECB-doelstelling van 2 procent bedraagt.

Volgens meerdere beleidsmakers komt de recente inflatiepiek vooral door energie en zijn er vooralsnog nauwelijks tweede-ronde-effecten via lonen en bredere prijsstijgingen. De inflatieverwachtingen op middellange en lange termijn blijven rond 2 procent verankerd. Ook hogere obligatierentes en een verwachte afname van de begrotingssteun, die volgens hoofdeconoom Philip Lane vanaf 2027 de groei en prijsdruk zal afremmen, kunnen de inflatie temperen.

De ECB-notulen van de vergadering van 9 en 10 september bevestigen tegelijkertijd dat de risico’s voor de inflatie volgens alle beleidsmakers naar boven gericht zijn. De rente wordt daarom per vergadering en op basis van nieuwe gegevens beoordeeld. Een Reuters-peiling onder 73 economen wijst erop dat vrijwel iedereen verwacht dat de ECB de rente deze maand handhaaft; de meeste economen voorzien pas in december een volgende verhoging.