ECB verhoogt rente om door oorlog gedreven inflatie in de kiem te smoren

In dit artikel:

De Europese Centrale Bank (ECB) zal naar verwachting op donderdag de depositorente verhogen van 2,0% naar 2,25% — de eerste renteverhoging in bijna drie jaar — om een oplopende inflatie tegen te gaan die door de oorlog in Iran en stijgende energieprijzen kan aanwakkeren. De inflatie in de eurozone ligt inmiddels boven de 3%, ruim boven het streefniveau van 2%, terwijl de economische groei zwak blijft in het 21 landen tellende muntgebied.

Beleidsmakers zien de maatregel vooral als een voorzorgs‑ of "verzekeringsverhoging" om inflatieverwachtingen te verankeren; de ECB zal tegelijk haar kwartaalramingen naar verwachting omhoog bijstellen, dichter bij het in maart geschetste ongunstige scenario met een piek van circa 4,2% in het laatste kwartaal. Richard Portes waarschuwt expliciet dat de ECB moet handelen om te voorkomen dat markten verwachten dat inflatie wordt toegelaten te ontsporen.

Niet alle economen zijn het eens: enkele waarschuwen dat hogere rentes het risico vergroten op een beleidsfout in een reeds verzwakte economie, waarbij de prijsstijgingen vooral door energie en niet door binnenlandse vraag worden veroorzaakt. Een Reuters-analyse toont dat slechts ongeveer 40% van niet‑financiële bedrijven prijzen heeft verhoogd of dat overweegt — veel minder dan bij de energiecrisis van 2022 — wat de kans op hardnekkige inflatie relativeert. Hoofdeconoom Philip Lane wees erop dat de Iran‑schok wereldwijd is en bredere gevolgen kan hebben dan eerdere crises.

De ECB lijkt voorlopig niet vast te willen leggen op verdere stappen, maar financiële markten rekenen op nog ongeveer twee rentehervormingen in het komende jaar, mogelijk al in september. De uitkomst blijft onzeker en afhankelijk van hoe de energieprijzen en binnenlandse prijsdruk zich ontwikkelen.