ECB moet waakzaam zijn voor opwaartse inflatierisico's, zegt Kazimir

In dit artikel:

FRANKFURT, 8 dec — De Slowaakse ECB-bestuurder Peter Kazimir zegt dat de Europese Centrale Bank de komende maanden waarschijnlijk de rente ongewijzigd kan laten en dat december zeker geen geschikte moment is voor beweging. Kazimir, die binnen de 26-koppige Governing Council als beleids-havik bekendstaat, voerde dit gesprek met Reuters tegen de achtergrond van een rente die sinds juni stilstaat nadat eerder dit jaar in totaal 2 procentpunt verlaagd was.

Hij ziet de economie en de prijzen globaal volgens verwachting verlopen, maar signaleert enkele opwaartse inflatierisico’s: de arbeidsmarkt blijft krap, de groei valt iets beter uit en loonmatiging gaat trager dan voorzien. Daardoor is waakzaamheid geboden, ook omdat de versterking van de euro mogelijk minder dempend werkt op binnenlandse prijzen dan verwacht. “Ik zie geen reden om in de komende maanden te bewegen,” zei Kazimir, en hij voegde toe dat bedrijven wisselkoersbewegingen wellicht niet volledig in hun eindprijzen doorberekenen.

De markten prijzen inmiddels vrijwel geen verdere versoepeling meer in; veel beleggers verwachten geen extra renteverlagingen volgend jaar. ECB-raadsleden zoals Isabel Schnabel hebben recent ook gesuggereerd dat de volgende stap eerder een stijging dan een verlaging zou kunnen zijn, maar niet op korte termijn.

Hoewel een sterke euro en lagere energieprijzen de inflatie tijdelijk onder 2% kunnen duwen, maakt Kazimir zich daar niet al te veel zorgen: de output gap zou gesloten zijn, de groei dicht bij het potentieel liggen en loonstijgingen blijven relatief beperkt. “Het geprojecteerde onderschot baart me totaal geen zorgen,” zei hij, en hij waarschuwde dat beleid niet overgereguleerd moet worden op basis van kleine energie-gerelateerde schommelingen. Monetaire beleidsmakers moeten volgens hem vooral zekerheid bieden en niet overreageren op tijdelijke hobbels.