ECB-renteverhoging in juni vrijwel rond, maar juli nog open, zeggen bronnen

In dit artikel:

Vier anonieme bronnen vertelden Reuters dat de Europese Centrale Bank (ECB) vrijwel zeker in juni de rente zal verhogen, maar dat beleidsmakers waarschijnlijk niet meteen verder zullen opschalen en de verwachtingen voor een extra stap in juli willen temperen. In april hield de ECB de rente ongewijzigd maar gaf ze aan dat een ingreep op 11 juni waarschijnlijk is, mede door de aanhoudend hoge energiekosten.

De bronnen zeggen dat de inflatievooruitzichten zich bewegen naar het ongunstige scenario van de ECB: de inflatie ligt inmiddels rond 3%, duidelijk boven het doel van 2%, en het conflict in Iran houdt de energieprijzen hoog. Om geloofwaardigheid te behouden en omdat prijstrends al zichtbaar zijn, is actie in juni opportuun, al is er formeel nog geen besluit genomen en weigerde een ECB-woordvoerder te reageren. Zelfs bij een snel vredesakkoord zou energie normaliseren over langere tijd, waarschuwden de bronnen.

Tegelijkertijd is directe vervolgsverstrakking niet urgent: de huidige prijsdruk is milder dan in 2022 en er zijn nog geen duidelijke tweede-ronde-effecten. Een zwakke arbeidsmarkt en dure energie zullen de groei drukken en de inflatie op middellange termijn dempen, waardoor de ECB mogelijk juli overslaat en wacht op nieuwe projecties in september, tenzij de vooruitzichten sterk verslechteren. De financiële markten rekenen ondertussen op in totaal drie verhogingen komende twaalf maanden. Meerdere bronnen wezen erop dat de fragiele groeivooruitzichten reden zijn voor terughoudendheid bij verdere verkrapping.