ECB-risico's voor groei en inflatie groot maar in balans, zegt Sleijpen

In dit artikel:

Olaf Sleijpen, president van De Nederlandsche Bank, waarschuwde vrijdag in Amsterdam dat de risico’s voor groei en inflatie in de eurozone weliswaar ongeveer in balans zijn, maar nog steeds aanzienlijk blijven. Daardoor moet de Europese Centrale Bank haar beleid openhouden voor verschillende opties en per vergadering besluiten op basis van nieuwe data.

De ECB hield donderdag de rente ongewijzigd en schroefde enkele prognoses voor groei en inflatie iets op, een ontwikkeling die de kans op onmiddellijke renteverlagingen verkleint. Sleijpen beschreef de huidige situatie als dicht bij het gewenste inflatieniveau van circa 2%, maar benadrukte dat onzekerheden groot blijven: daarom blijft de bank “vergadering-voor-vergadering” handelen en geen keuzen definitief uitsluiten.

De ECB presenteerde geen eenduidige risico-inschatting, maar verwees naar een reeks factoren die de vooruitzichten kunnen kantelen. Interne bronnen melden dat de meeste beleidsmakers de groeirisco’s globaal als in balans zien, al vrezen enkelen dat de groei lager kan uitpakken dan in de officiële projecties. Voor inflatie heerste er volgens die bronnen nog minder verdeeldheid: ook daar wegen de risico’s naar de meeste opvattingen ongeveer gelijk.

Kort gezegd: de huidige macropositie geeft ruimte maar geen zekerheid. De ECB heeft voorlopig geen signaal gegeven voor verdere versoepeling van de rente en houdt vast aan een voorzichtige, op data gebaseerde koers vanwege de aanhoudende onzekerheden in de economie.