Economie eurozone start 2026 zoals 2025 eindigde

In dit artikel:

Voorlopige cijfers van S&P Global en Hamburg Commercial Bank laten zien dat de economische groei in de eurozone in januari grotendeels stabiel bleef. De inkoopmanagersindex (PMI) voor de industrie klom van 48,8 in december naar 49,4 in januari — nog steeds onder de breeklijn van 50 maar de hoogste stand in twee maanden. De servicesector-PMI daalde van 52,4 naar 51,9, het laagste niveau in vier maanden. De samengestelde PMI bleef daardoor onveranderd op 51,5, wat wijst op aanhoudende maar zwakke expansie.

Econoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank karakteriseert het herstel als fragiel: de industrie blijft zwak en de groei in de dienstensector is afgezwakt. Landenprofilen verschillen: Frankrijk kampt met tegenwind (mogelijk gerelateerd aan de nog niet afgeronde begroting), terwijl Duitsland een relatief robuuste groei in diensten kent, hoewel de productie in beide landen teleurstelt.

Voor de ECB zijn de cijfers weinig geruststellend omdat de verkoopprijsinflatie in de dienstensector opvallend is toegenomen en ook de inputkosteninflatie aanhoudt. Dat versterkt de neiging van beleidsmakers om de rente voorlopig op het huidige niveau te laten; sommige 'havikachtige' leden zouden zelfs een rentestap omhoog kunnen verdedigen. Een PMI boven 50 betekent groei; onder 50 duidt op krimp.