Euro verovert geen groot marktaandeel op dollar ondanks grillig VS-beleid

In dit artikel:

Een recent ECB‑rapport (Frankfurt, 2 juni) stelt dat de wereldwijde positie van de euro vorig jaar vrijwel stilviel, ondanks verwachtingen dat onvoorspelbaar Amerikaans beleid de munt extra aan kracht zou helpen. Volgens Christine Lagarde kan de euro een volwaardig alternatief voor de dollar worden, maar daarvoor moeten Europese beleidsmakers financiële hervormingen en maatregelen die economische weerbaarheid, juridische en institutionele samenhang en geopolitieke geloofwaardigheid versterken, eindelijk doorvoeren.

Cijfers uit het rapport tonen gemengde bewegingen: de euro behoudt ongeveer 20% marktaandeel op een breed scala aan indicatoren (reserves daalden licht naar 20,2%), ver verwijderd van het niveau van zo’n twintig jaar geleden. Tegelijk bereikte de uitgifte van internationaal in euro luidende schulden vorig jaar een record van meer dan 1,1 biljoen dollar; vooral de uitgifte van zogenaamde Reverse Yankee‑obligaties (door Amerikaanse bedrijven in euro’s uitgegeven en teruggeswapt naar dollars) steeg bijna 50% en ondersteunde die emissiegroei.

Investeerders zochten elders veiligheid: particuliere aankopen van goud verdubbelden tot circa 2.200 ton en centrale banken kochten ongeveer 850 ton. Gouds aandeel in officiële reserves overtrof dat van de euro en van Amerikaanse staatsobligaties, deels door hogere goudprijzen. De dollar blijft dominant met ongeveer 57% van de reserves, terwijl andere valuta zoals de Chinese renminbi terrein wonnen (nu ongeveer 9%). Lagarde waarschuwt voor zelfgenoegzaamheid nu krachten van fragmentatie duidelijker worden.