Europese AI-aandelen schitteren te midden van de somberte van de Iran-oorlog
In dit artikel:
Dhara Ranasinghe — Londen, 22 mei. Terwijl de Iran-oorlog voor hogere energieprijzen en verslechterde economische vooruitzichten in Europa zorgt, heeft een selecte opleving in techaandelen in de regio relatief stil plaatsgevonden. De nasleep van het conflict heeft verwachtingen dat Europese aandelen de Amerikaanse markten zullen volgen tijdelijk geblokkeerd; economische activiteit in de eurozone kromp in mei in het snelste tempo in meer dan tweeënhalf jaar.
TS Lombard ontdekte dat twee mandjes met AI-gerelateerde Europese namen verantwoordelijk zijn voor meer dan twee derde van de positieve koersbeweging van Europese aandelen in de afgelopen anderhalve maand. Eén mandje, gericht op de halfgeleiderketen (onder meer ASML, Infineon, STMicroelectronics), steeg sinds begin april ongeveer 20%; het andere, gericht op AI-infrastructuur zoals datacenters (met bedrijven als Schneider Electric en Prysmian), klom circa 22%. Davide Oneglia van TS Lombard benadrukt dat deze AI-winnaars niet over het hoofd gezien moeten worden te midden van macro-onzekerheid.
Toch blijft het relatieve plaatje gemengd: Zuid-Koreaanse aandelen wonnen ongeveer 55% in dezelfde periode, de Nasdaq 100 circa 21% en Taiwanese aandelen rond 28%, volgens LSEG- en TS Lombard-gegevens. Europese techaandelen zijn na de stijgingen nog steeds goedkoper gewaardeerd dan hun Amerikaanse tegenhangers (bij benadering 28x verwachte winst versus ~35x voor de Nasdaq).
Analisten zien redenen voor voortzetting van de rally: hernieuwde aandacht voor AI na sterke Amerikaanse kwartaalcijfers (onder meer van Nvidia) en Europese beleidsmatige en kapitaalinspanningen om technologische infrastructuur, defensie en energiezekerheid te versterken. Seema Shah van Principal Asset Management wijst erop dat dergelijke seculiere investeringsstromen structureel blijven en door het conflict mogelijk zijn aangejaagd.
Ondanks een daling van iets meer dan 2% voor de STOXX 600 sinds het begin van de Iran-oorlog (28 februari), zijn Europese technologieaandelen ongeveer 10% gestegen en bereikten ze deze week niveaus die sinds 2000 niet meer gezien werden — een opvallende ontwikkeling gezien dat tech slechts circa 10% van de Europese benchmark uitmaakt.