Europese beurzen openen naar verwachting terughoudend

In dit artikel:

De Europese aandelenmarkten stevenen maandag af op een verdeelde opening. Volgens IG zal de Duitse DAX ongeveer 13 punten lager openen, blijft de Franse CAC 40 naar verwachting vrijwel onveranderd en wint de Britse FTSE circa 30 punten. Beleggers kijken vooral uit naar nieuwe inkoopmanagersindices voor de dienstensector.

De Europese beurzen sloten vrijdag hoger nadat een zwak Amerikaans banenrapport de vrees voor verder oplopende rentes temperde. Op weekbasis bleef het beeld echter gemengd. Vooral de Franse obligatiemarkt baart zorgen: de rente op tienjarige Franse staatsleningen steeg boven 5 procent en het renteverschil met Duitse Bunds liep op tot meer dan 150 basispunten, het hoogste niveau sinds 2012. Volgens Monex Europe is de onrust ook zichtbaar in de risicopremies van Italië en België. Die zorgen kunnen volgens Commerzbank de kans op een nieuwe renteverhoging door de Europese Centrale Bank verkleinen.

Tegelijkertijd liep de inflatie in de eurozone in september op van 3,2 naar 3,8 procent, terwijl de kerninflatie steeg van 2,4 naar 2,5 procent. Marktstrateeg Barry van der Laan acht nog één renteverhoging verdedigbaar, maar waarschuwt dat een reeks verhogingen een beleidsfout kan zijn omdat hogere energieprijzen de economische groei waarschijnlijk zullen afremmen.

Halfgeleideraandelen presteerden vrijdag sterk na berichten dat Samsung de prijzen voor geheugenchips wil verhogen. ASML steeg 3,5 procent, Infineon 8,8 procent, STMicroelectronics 6,5 procent en in Amsterdam wonnen ASMI en Besi respectievelijk 5,5 en 7 procent. Farma-aandelen stonden onder druk door twijfels over de toekomstige geneesmiddelenpijplijn van onder meer Sanofi. Universal Music kreeg steun van een hoger Barclays-advies, terwijl IG Group in Londen bijna 23 procent verloor na een lagere omzetverwachting voor 2026.

Ook Wall Street wordt maandag licht lager verwacht. De Amerikaanse rente daalde vrijdag na cijfers waaruit bleek dat in september slechts 29.000 banen waren gecreëerd en de werkloosheid opliep naar 4,2 procent. Eerdere banencijfers werden bovendien neerwaarts herzien. Hierdoor verwacht de markt vrijwel geen renteverhoging door de Federal Reserve deze maand; voor december blijft de kans volgens CME FedWatch circa 85 procent. De rente op tienjarige Amerikaanse staatsleningen bereikte vorige week nog het hoogste niveau sinds 2002.

De sterke investeringen in kunstmatige intelligentie beïnvloeden inmiddels ook de obligatiemarkt. Volgens RBC BlueBay wordt dit jaar voor meer dan 500 miljard dollar aan AI-gerelateerde schuld uitgegeven, met een gemiddelde looptijd van 13,5 jaar. Het grote aanbod kan de lange rente verder opdrijven en financiële omstandigheden verkrappen, ook als AI op termijn de productiviteit verhoogt.

Op de aandelenmarkten profiteerden Nvidia, AMD en Broadcom van de verwachte hogere geheugenchipprijzen. Tesla steeg 4,7 procent nadat het in het derde kwartaal 486.532 voertuigen afleverde, meer dan verwacht. ON Semiconductor won 6 procent na de aangekondigde overname van Synaptics voor 5,7 miljard dollar. Daartegenover verloren Seagate en Western Digital elk ongeveer 10 procent door berichten over uitbreiding van de harde-schijfcapaciteit bij Toshiba. Nike daalde 3,6 procent na een nieuwe omzetwaarschuwing, vooral vanwege problemen in China.

De Aziatische beurzen noteerden maandag verdeeld. De Chinese markten waren gesloten vanwege de Gouden Week, terwijl de Japanse dienstensector in september iets minder sterk groeide. Op de oliemarkt daalde WTI vrijdag 1,9 procent nadat de G7 plannen bekendmaakte om tot 100 miljoen vaten diesel vrij te geven. Brent bleef op weekbasis wel 5 procent duurder. Nieuwe militaire spanningen in de Golfregio houden de vooruitzichten voor olie onzeker. De euro noteerde maandagochtend op 1,1183 dollar, tegenover 1,1257 dollar vrijdagavond.