Exclusief - Amber Energy wil Citgo-raffinaderijen behouden na overname

In dit artikel:

Amber Energy, een dochter van Elliott Investment Management, is voornemens de raffinaderijen, terminals en overige bedrijfsmiddelen van Citgo Petroleum in de VS te behouden zodra zij de door Venezuela gecontroleerde groep PDV Holding overneemt. Een rechtbank in Delaware keurde recent Ambers bod van 5,9 miljard dollar op PDV Holding goed en beval de verkoop van de aandelen van PDV om schuldeisers te vergoeden voor wanbetalingen en onteigeningen in Venezuela. De veiling kende in de slotfase hevige concurrentie, met onder meer verhogingen van rivaal Gold Reserve en last‑minute biedingen van andere partijen.

De afronding van de transactie hangt nog af van goedkeuring door het Office of Foreign Assets Control (OFAC) van het Amerikaanse ministerie van Financiën en van de uitkomst van lopende beroepen door Citgo en zijn Venezolaanse moederbedrijven tegen de veilinguitspraak. Daardoor blijft de overname onzeker ondanks de gerechtelijke uitspraak. Amber verwacht de deal naar verwachting volgend jaar af te ronden en zegt dat het bedrijf na voltooiing onder de naam Citgo zal blijven opereren.

Citgo geldt als het belangrijkste buitenlandse bezit van Venezuela: het beschikt over een raffinagenetwerk met een capaciteit van 829.000 vaten per dag, 43 terminals en circa 4.000 zelfstandige tankstations in de VS. Het bedrijf heeft ongeveer 3.300 medewerkers en bezit raffinaderijen in Texas, Louisiana en Illinois, wat volgens Amber stabiele, seizoensdiverse opbrengsten oplevert.

Bronnen dichtbij Ambers plannen stellen dat de koper het geheel wil aanhouden als een kasstroomgenererende onderneming. Ambers leiding, onder leiding van raffinage‑experts Greg Goff en Jeff Stevens, zou na overname de raad van bestuur willen herstructureren, enkele topbestuurders vervangen en kostenbesparende maatregelen doorvoeren om de winstgevendheid te verhogen. Daarbij is het plan om sommige vaste aannemers in loondienst te nemen, terwijl een deel van de huidige bestuurders mogelijk blijft aanblijven.

Interne analyses van Elliott en Amber wijzen volgens betrokkenen op zwakke operationele prestaties bij Citgo in een periode waarin de sector relatief gezond was, en op een waardevermindering tijdens het langdurige verkoopproces. Citgo’s winst daalde vorig jaar fors tot 305 miljoen dollar, na 2 miljard dollar in 2023, door verslechterde raffinagemarges; in het tweede kwartaal van dit jaar keerde het bedrijf weer naar winst en de liquiditeitspositie bedroeg ongeveer 2,75 miljard dollar eind Q3. Taxateurs verbonden aan de rechtbank waardeerden Citgo rond 13 miljard dollar, terwijl Venezuela de waarde op tot 18 miljard dollar schat en de veiling betwist.

Kort samengevat: Amber wil Citgo als geïntegreerd raffinage‑ en retailplatform behouden en operationeel verbeteren, maar juridische beroepsprocedures en vereiste regulatoire goedkeuringen — met name van OFAC — bepalen of en wanneer de overname definitief wordt.