Exclusief - hoe Netflix Hollywoods grootste prijs won, Warner Bros Discovery
In dit artikel:
Netflix heeft een akkoord gesloten om de studio’s, bioscoopdistributie en streamingdivisie van Warner Bros Discovery (WBD) over te nemen voor 72 miljard dollar — een deal die volgens betrokkenen het wereldwijde medialandschap fundamenteel kan veranderen. De overeenkomst, dinsdag bekendgemaakt na weken van intensief schermwerk, begon volgens bronnen als een verkenningstocht van Netflix maar groeide snel uit tot een serieus bod toen WBD op 21 oktober een openbare veiling opende nadat het eerder ongewenste biedingen van concurrenten had afgewezen.
De interesse van Netflix ging voorbij het simpelweg toevoegen van titels aan zijn aanbod. Leidinggevenden zagen strategische waarde in de combinatie van Warner Bros’ film- en tv-catalogus, de promotie- en distributiecapaciteiten voor bioscopen en de studio-infrastructuur. Dergelijke bibliotheekcontent is cruciaal voor streamingdiensten: oudere titels vormen vaak het grootste deel van het kijkgedrag. Bovendien verwachtte Netflix dat HBO Max en de overige studio-activa sneller zouden groeien met de kennis en data-aanpak die Netflix de afgelopen jaren heeft opgebouwd.
De deal ontstond in de nasleep van WBD’s juni-plan om zich op te splitsen in twee beursgenoteerde bedrijven — een beweging die adviseurs volgens bronnen aantrekkelijk maakte omdat het de weg vrijmaakte voor verkoop van de studios en streamingactiva. In de herfst escaleerde de strijd direct: naast Netflix boden ook Paramount en Comcast (moeder van NBCUniversal) mee. Zakenbank JPMorgan adviseerde CEO David Zaslav de volgorde van de afsplitsing te heroverwegen, zodat het verkopen van studio- en streamingactiva eenvoudiger werd.
De voorbereidingen verliepen intensief: adviseurs zoals Moelis, Wells Fargo en Skadden hielden de afgelopen weken dagelijkse sessies, ook tijdens Thanksgiving, om een bod voor de deadline van 1 december te finaliseren. De raad van bestuur van WBD vergaderde de laatste dagen dagelijks en beschouwde het Netflix-bod als het enige bindende en volledige voorstel. De raad gaf de voorkeur aan Netflix omdat dat sneller en directer voordelen zou opleveren; Comcast’s plan om te fuseren met zijn entertainmentdivisie zou naar verwachting jaren in beslag nemen. Paramount verhoogde later zijn bod, maar er waren zorgen over de financiering daarvan.
Om mogelijke bezwaren van mededingingsautoriteiten tegemoet te komen bood Netflix een van de grootste afkoopsommen in M&A-geschiedenis: 5,8 miljard dollar. Dat bedrag werd door insiders gezien als bewijs van vertrouwen dat de deal door toezichthouders zal komen. Tot laat op donderdagavond hielden betrokkenen rekening met een kans van ongeveer 50-50 dat hun bod zou slagen; de bevestiging leidde bij Netflix tot gejuich tijdens een groepscall.
De transactie markeert een grote consolidatie in Hollywood en zal naar verwachting intensieve antitrusttoetsing en diepgaande integratiewerkzaamheden met zich meebrengen.