Exclusief: Shell en Mitsubishi verkennen verkoop van belangen in LNG Canada
In dit artikel:
Olieconcerns Shell en Mitsubishi onderzoeken de verkoop van (delen van) hun belangen in LNG Canada, het C$40 miljard (ongeveer US$29 miljard) kostende vloeibaargasproject in Kitimat, British Columbia. Reuters meldt op 16 januari dat Shell, met 40% de grootste aandeelhouder, de afgelopen weken met Rothschild & Co praat om mogelijke kopers te peilen. Shell zou tot driekwart van zijn belang — circa 30% van het project — kunnen verkopen; een potentiële koper zou volgens één bron ongeveer US$15 miljard moeten inzetten inclusief aandelen, schulden en kapitaal voor een mogelijke tweede fase.
Mitsubishi, eigenaar van 15%, heeft RBC Capital Markets ingeschakeld om opties te onderzoeken. Bronnen benadrukken dat er nog niets beslist is en dat beraadslagingen in een vroeg stadium zitten; eventuele transacties zouden later dit jaar kunnen beginnen. Shell en Mitsubishi reageerden niet of beperkt op verzoeken om commentaar. De informatie komt van anonieme bronnen die betrokken zijn bij de gesprekken.
De beweging van Shell en Mitsubishi volgt op de recente gedeeltelijke verkoop door Petronas: investeerder MidOcean (met steun van EIG en Saudi Aramco) kocht in december een vijfde van het belang dat Petronas hield. Andere partners zijn PetroChina (15%) en Korea Gas Corporation (5%).
LNG Canada is de eerste grote Noord-Amerikaanse LNG-faciliteit met directe toegang tot de Pacifische kust, wat het project logistieke en kostenvoordelen geeft aangezien Canadese gasprijzen doorgaans onder de Amerikaanse Henry Hub liggen. De eerste fase begon in juni met productie en moet bij volledige opschaling 14 miljoen ton LNG per jaar opleveren. Wel kampt de installatie met operationele problemen: Train 2 stond in december stil, ongeveer een maand na ingebruikname. Shell blijft volgens een bron een 30-jarig gassupplycontract voor de terminal aanhouden.
Achterliggend motief voor het zoeken naar kopers is typisch voor grote infrastructuurprojecten: ontwikkelaars nemen vaak risico’s terug en halen kapitaal vrij zodra installaties operationeel zijn, terwijl beleggers zoals infrastructuurfondsen op zoek zijn naar stabiele opbrengsten. Tegelijk bestaan sectorbrede zorgen over een wereldwijd aanbodoverschot aan LNG nu veel nieuwe capaciteit online komt; dat heeft sommige projecten al doen vertragen (bijv. Energy Transfer’s Lake Charles). Shell en partners werken verder aan een definitieve investeringsbeslissing voor een mogelijke Fase 2, die de capaciteit kan verdubbelen.