Exclusief: SpaceX zet IPO-prijs op $135 per aandeel, mikt op $75 mrd opbrengst
In dit artikel:
SpaceX van Elon Musk gaat volgens ingewijden voorafgaand aan de beleggersroadshow uit van een vaste IPO-prijs van $135 per aandeel en wil daarmee ongeveer $75 miljard ophalen door 555,6 miljoen nieuwe aandelen te verkopen. Die kapitaalronde zou het bedrijf op een marktwaarde van circa $1,75 biljoen brengen. De weg naar de beurs begint met een roadshow die donderdag van start gaat; de notering op Nasdaq onder het symbool "SPCX" wordt verwacht rond 12 juni.
De zet is opvallend omdat SpaceX van plan lijkt een vaste prijs vast te zetten voordat traditionele bookbuilding en presentaties aan beleggers plaatsvinden — een onconventionele, maar niet verboden aanpak. Het management wil ook grote veranderingen in de gebruikelijke IPO-praktijk: mogelijk tot 30% van de emissie voor particuliere beleggers en een volledig primaire uitgifte, waarbij alle opbrengsten naar het bedrijf gaan en bestaande aandeelhouders geen aandelen in de beursgang verkopen. Musk wordt volgens bronnen verplicht zijn eigen aandelen minimaal 366 dagen aan te houden, als signaal van blijvende betrokkenheid.
Doel van de kapitaalwerving is onder meer het uitbreiden van AI-rekenkracht en het satellietnetwerk Starlink. SpaceX profileert zich niet alleen als raketbouwer maar ook als toekomstige speler in markten die nog grotendeels hypothetisch zijn — denk aan Mars-missies en zelfs door zonne-energie aangedreven datacenters in de ruimte. De ambities vormen de basis voor de hoge waardering; vorige berichtgeving noemde een potentiële markt van $28,5 biljoen voor sommige toekomstige activiteiten.
Financieel staat SpaceX er, zoals Reuters rapporteerde, met één winstgevende poot: Starlink levert momenteel het merendeel van omzet en winst. Over het eerste kwartaal eindigend 31 maart steeg de omzet naar $4,69 miljard (van $4,07 miljard een jaar eerder), maar het bedrijf rapporteerde een verslechterd resultaat: verlies per aandeel van $1,27 tegenover 18 cent een jaar eerder. Voor 2025 werd een nettoverlies van $4,94 miljard gemeld, tegenover een winst van $791 miljoen het jaar daarvoor. Analisten wijzen op de ongewone waarderingsdruk: Morningstar plaatste een lagere waardering van $780 miljard, flink onder de privémarktwaardering.
De voorgestelde waardering vertaalt zich in hoge multiples: op basis van een geprojecteerde omzet van $18,67 miljard voor 2025 zou SpaceX rond 93,7 keer omzet verhandeld worden — aanzienlijk hoger dan gevestigde peers in ruimtevaart en datadiensten. Dat geeft de beursgang een speculatief karakter en maakt de beoordeling afhankelijk van toekomstige technologieën en marktpenetratie.
De beursgang wordt gezien als het startschot van een nieuwe golf megabedrijven die naar de beurs willen, waarbij ook AI-groepen als OpenAI en Anthropic genoemd worden. De rol van Musk zelf blijft een belangrijk verkoopargument richting beleggers; zijn vermogen om particuliere handelaren te mobiliseren en eerdere successen (zoals bij Tesla) kunnen de vraag opdrijven. Tegelijkertijd roepen governance-structuren met geconcentreerde stemrechten en andere beschermingsmechanismen vragen op bij sommige investeerders.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup en J.P. Morgan treden op als joint book-running managers voor de emissie. Ruimte voor aanpassingen in omvang of prijs blijft bestaan zodra de live-investor meetings van start gaan.