Exclusief: Fed tempert banktoezichthouders, Wall Street dringt aan op meer zeges
In dit artikel:
Wall Street-banken proberen achter de schermen de recente herziening van het toezicht door de Federal Reserve te verankeren, zodat de versoepelingen niet eenvoudig kunnen worden teruggedraaid door een toekomstige Democratische regering, aldus ingewijden. De gesprekken spelen zich af in Washington en kwamen naar buiten op 26 mei.
Onder leiding van vicevoorzitter voor Toezicht Michelle Bowman voert de door president Trump benoemde Fed de grootste herziening van banktoezicht sinds 2008 door. Kernverandering: het terugschroeven van het gebruik van "matters requiring attention" (MRAs) — het bindende instrument waarmee toezichthouders banken verplichten tekortkomingen te repareren — en het herintroduceren van minder dwingende “observations” om problemen informeel aan te kaarten. De Fed heeft aangegeven MRAs te reserveren voor materiële risico’s en sommige bestaande MRAs te kunnen terugbrengen tot observaties.
Banken juichen minder confronterende signalen toe, maar vrezen juridische onduidelijkheid. Observations zijn niet afdwingbaar; het is onduidelijk wanneer en hoe toezichthouders zullen opschalen naar MRAs als een instelling niet reageert. Banken vragen de Fed om expliciete schriftelijke garanties dat observaties alleen worden opgewaardeerd tot MRAs als er feitelijke ontwikkelingen optreden die dat rechtvaardigen. De Fed werkt naar verluidt aan aanpassingen van de openbare documentatie uit 2013 over observaties om die helderheid te vergroten.
De inzet van de banken is ingegeven door de verwachting dat Democratische beleidsmakers, als zij terugkeren aan de macht, de terugschakeling kunnen aanvechten. Critici spreken van toenemende politisering van het toezicht. Democraten waarschuwen dat versoepelingen de waarborgen van het financiële systeem verzwakken in een onzekere mondiale economische fase.
Achtergrond: MRAs werden na de crisis van 2008 het voornaamste handhavingsmiddel omdat toezichthouders uit ervaring wisten dat banken informele observaties te vaak negeerden. Banken klagen echter dat MRAs vaak routinematig worden ingezet voor relatief kleine tekortkomingen, wat het management afleidt. Als voorbeeld wijzen zij op Silicon Valley Bank: uit een Fed-post-mortem bleek dat SVB bij haar omvallen 19 openstaande MRAs had, waarvan de meeste niet de kernproblemen raakten.
De Trump-Fed beperkt niet alleen MRAs; zij heeft ook het aantal en de reikwijdte van onderzoeken verminderd, een voorstel neergelegd om het vertrouwelijke bankscore-systeem te herzien en plannen aangekondigd om het toezichtspersoneel met ongeveer 30% te verkleinen. Die veranderingen, gecombineerd met het vertrek van langdienende toezichthouders en nieuwe operationele principes die door Bowmans team zijn gepubliceerd, verhogen volgens juridische experts en waarnemers de kans dat de koers blijvend is. Publicatie van toezichtprincipes bindt de Fed juridisch misschien niet, maar maakt beleidswijzigingen politiek en juridisch moeilijker terug te draaien.
Formeel verankeren van de nieuwe aanpak vereist bestuursstemming binnen de Fed; hoewel Republikeinen nu de meerderheid hebben, is consensustraditie sterk en zouden Democraten waarschijnlijk tegen zo’n stap stemmen. Desondanks menen sommige juridisch specialisten dat de wijzigingen door personeelswisselingen en institutionele verankering voor langere tijd stand kunnen houden.