Exclusive: JPMorgan financiert verkoop belang in Koeweitse oliepijplijnen

In dit artikel:

JPMorgan en twee Koeweitse banken hebben zich bij HSBC aangesloten om een lening van circa $6 miljard te arrangeren voor kopers die mogelijk een belang willen nemen in het pijpleidingennetwerk van Kuwait Petroleum Corporation (KPC). Het financieringssyndicaat, waaraan ook National Bank of Kuwait en Kuwait Finance House deelnemen, biedt naar verluidt een 20‑jarige lening met een indicatieve prijsstelling van ongeveer 170 basispunten boven de Secured Overnight Financing Rate. JPMorgan treedt tevens op als adviseur van KPC.

KPC voert gesprekken over de verkoop van een belang in zijn ruwe-oliepijpleidingen, een asset die eerder op ongeveer $7 miljard werd gewaardeerd. De verkoopprocedure, die net vóór de escalatie van het conflict tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran eind februari van start ging, werd vertraagd: de deadline voor voorlopige biedingen werd verplaatst van 7 naar 28 april omdat beleggers om meer tijd vroegen door de snel veranderende veiligheidsomgeving. Op 8 april werd een staakt-het-vuren tussen de VS en Iran aangekondigd.

Investeerders vragen expliciet garanties tegen het risico van volumestoringen via het Koeweitse pijpleidingennet en de strategisch belangrijke Straat van Hormuz, nadat KPC meldde dat sommige operationele eenheden “zware materiële schade” hadden opgelopen door droneaanvallen. De centrale bank van Koeweit heeft bovendien regels versoepeld en liquiditeits- en leennormen verruimd om kredietverlening en economische stabiliteit te ondersteunen.

De KPC-transactie past in een bredere golf van pijpleidingfinancieringen door staatsondernemingen in de Golf, vergelijkbaar met deals van Saudi Aramco, ADNOC en Bapco Energies. Het netwerk van KPC vervoert ruwe olie en geraffineerde producten door Koeweit en verbindt de binnenlandse velden met de exportterminals aan de Arabische Golf.