Exclusief - LVMH-beleggers eisen duidelijkheid over opvolging Bernard Arnault

In dit artikel:

Aandeelhouders dringen aan op duidelijkheid over de opvolging van Bernard Arnault, die bijna 40 jaar leidinggeeft aan LVMH en nu 76 is. In een artikel uit Parijs (26 jan, Reuters) zeggen meerdere institutionele beleggers dat het ontbreken van transparante opvolgingsplannen een steeds groter risico vormt voor de luxegroep van circa 350 miljard dollar (merken als Dior en Tiffany). Arnault verlengde vorig jaar opnieuw zijn maximale leeftijdsgrens voor zowel voorzitter- als CEO-rollen — nu tot 85 — maar heeft geen opvolger aangewezen en geeft aan dat opvolging niet meteen zijn prioriteit is.

Reuters sprak met zeven grote beleggers (zes daarvan aandeelhouder) die geen zicht hebben op concrete nood- of transitieplannen en daardoor bezorgd zijn over een mogelijke governance‑korting op de aandelen. Vermogensbeheerders zoals DWS, Edmond de Rothschild en Mawer waarschuwen dat onduidelijkheid en taboe rond het onderwerp marktrisico’s vergroten. LVMH zegt tegenover Reuters dat opvolgingsplannen wel bestaan, inclusief scenario’s voor middellange termijn en plotselinge gebeurtenissen, maar wil die niet openbaar maken.

Documenten over een herstructurering in 2022 laten zien dat Arnaults vijf kinderen — Delphine en Antoine uit het eerste huwelijk, en Alexandre, Frédéric en Jean uit het tweede — elk 20% kregen in een nieuwe entiteit, Agache Commandite SAS, die Agache SCA zal leiden zodra Arnault vertrekt. Zonder specifieke instructies van Arnault beslissen erfgenamen volgens die documenten met een meerderheid van drie, wat volgens governance-experts spanningen en een potentiële patstelling in de tweede generatie kan veroorzaken. LVMH noemt dat risico onterecht.

Hoewel een meerderheid vorig jaar instemde met Arnaults termijnverlenging, waren er tegenstemmen van grote houders zoals Baillie Gifford en Allianz GI vanwege gebrek aan transparantie over opvolging. Analisten letten scherp op hoe dit onderwerp op termijn de koers en waardering van LVMH kan beïnvloeden. LVMH publiceert dinsdag de jaarcijfers — een moment waarop beleggers extra aandacht zullen hebben voor governancevragen.