Factbox - Techtrades in juli drukken 2026-winst hedgefondsen, zegt JPMorgan

In dit artikel:

Wereldwijde hedgefondsen verloren in juli bijna 3% doordat zij technologieposities afbouwden. Over de eerste zeven maanden van het jaar staan de fondsen, over alle strategieën samen, nog ongeveer 8% in de plus, blijkt uit een analyse van JPMorgan.

De aanhoudende oorlog in Iran en een sterke stijging van de olieprijs veroorzaakten onrust op de financiële markten. Daardoor werden chipaandelen massaal verkocht, gingen Aziatische aandelen breed onderuit en daalde een Amerikaanse techindex ruim 7%. Veel hedgefondsen hadden grote, drukbezette posities in technologie- en momentum­aandelen. Toen het marktsentiment omsloeg, konden zij die posities niet tijdig en tegen gunstige prijzen afbouwen.

Multistrategiefondsen bleken relatief weerbaar en verloren gemiddeld 2,2%. Aziatische stockpickers leden een verlies van 9,4%, wereldwijde quantfondsen gemiddeld 5%. Quantfondsen waren met een veronderstelde hefboom van 450% de meest geleveragede strategie in de analyse. De hefboom eindigde de maand op ongeveer hetzelfde niveau als waarmee die begon, maar schommelde sterk; op vijfjaarsbasis blijft de schuldfinanciering dicht bij recordniveaus.

JPMorgan signaleert bovendien een terugkerend seizoenspatroon: hedgefondsen verkopen Amerikaanse aandelen in juli en kopen die vaak in september terug. De afbouw van risicovolle posities was dit jaar sterker dan in elk jaar sinds 2018, met uitzondering van 2020 en 2022. Goldman Sachs noemde juli eveneens een uitzonderlijk slechte maand voor stockpickers, vooral in Azië.