Fed-chef Warsh voor moeilijke inflatiekeuze na 'rode vlag' obligatiemarkt

In dit artikel:

De recente boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh heeft de obligatiemarkt opgeschrikt: hij zei dat de inflatie omlaag moet, maar gaf geen duidelijke bereidheid om de rente te verhogen. Daardoor steeg de rente op 30-jaars Amerikaanse staatsleningen naar het hoogste niveau in 19 jaar, omdat beleggers vrezen dat de Fed achter de inflatie aanloopt. Tegelijk hintte Warsh erop dat de centrale bank mogelijk zelfs haar inflatiedoel en beleidskader wil herzien, wat extra onzekerheid creëert over de koers van het beleid.

Binnen de Fed groeit de druk op Warsh. Drie van de twaalf stemgerechtigde beleidsmakers stemden deze week tegen het besluit om de rente ongewijzigd te laten in de bandbreedte van 3,50% tot 3,75%, omdat zij zich zorgen maken over hardnekkige inflatie. Ook enkele andere bestuurders hebben al laten weten dat zij bij onvoldoende verbetering op renteverhogingen zullen aandringen. De nieuwste cijfers lieten wel een lichte afkoeling zien: de PCE-inflatie daalde in juni naar 3,7%, maar de kerninflatie bleef op 3,3%. Toch maken beleidsmakers zich zorgen over nieuwe prijsdruk door onder meer geopolitieke spanningen en sterke AI-gerelateerde investeringen.

Warsh zit intussen klem tussen de eisen van president Donald Trump voor ruimer beleid en een groeiende havikachtige vleugel binnen de Fed die juist verkrapping wil. Analisten verwachten dat hij in de komende weken, mogelijk al rond de Jackson Hole-bijeenkomst, duidelijker kleur moet bekennen over zijn volgende stap.