Haviken en duiven bij de Fed: wat Amerikaanse centrale bankiers zeggen
In dit artikel:
De Federal Reserve verlaagde tijdens de beleidsvergadering van 16-17 september 2025 de rente met 0,25 procentpunt en liet weten dat zij voorzichtige verdere verlagingen overweegt om de arbeidsmarkt te ondersteunen, ondanks dat de inflatie nog boven het streefdoel ligt. De beleidsrente staat nu op 4,00–4,25%. Stephen Miran, een recent benoemd Fed-bestuurslid dat ook onbetaald adviseur van het Witte Huis is, stemde tegen de beslissing en pleitte voor een veel ruimere renteverlaging — een standpunt dat aansluit bij druk van ex-president Trump.
Reuters classificeert Fed-functionarissen op basis van publieke uitspraken in drie groepen: duiven (meer gericht op het steunen van de werkgelegenheid en geneigd tot snellere versoepeling), centrists (voorzichtig en data-gedreven) en haviken (meer bezorgd over aanhoudende inflatie en terughoudend met verlagingen). Die indeling is dynamisch en werd door Reuters in de loop van 2025 aangepast op basis van nieuw commentaar en ontwikkelingen.
Enkele opvallende posities uit recente publieke uitspraken:
- Voorstanders van soepel beleid (duiven) wezen op signalen van verzwakking op de arbeidsmarkt en drongen aan op snellere renteverlagingen. Miran leverde een expliciet dissent en anderen wezen op risico’s van oplopende werkloosheid.
- Centrists, waaronder voorzitter Jerome Powell en bestuurders als Christopher Waller en John Williams, benadrukten dat beleid bijeenkomsten voor bijeenkomst moet worden heroverwogen en dat toekomstige stappen afhankelijk zijn van inkomende data.
- Een deel van de bestuurders blijft terughoudend: zij geven aan dat verder versoepelen beperkt ruimte heeft zonder het risico op te veel economische stimulans en dat voorzichtigheid geboden blijft zolang inflatie boven doel blijft.
De mediane verwachting van de Fed-gouverneurs in september wijst op een extra rentedaling van in totaal circa 50 basispunten, maar negen van de negentien leden willen minder dan die voorgestelde daling. Reuters geeft ook politieke context: zeven Fed-gouverneurs worden door de president benoemd en door de Senaat bevestigd; enkele bestuurders zijn door Trump voorgedragen, anderen door Biden. Alle twaalf regionale Fed-presidenten nemen deel aan de beleidsdiscussies, maar slechts vijf van hen stemmen bij elke FOMC-vergadering (waaronder New York), de rest volgens rotatie.
Kortom: de Fed heeft in september een bescheiden versoepeling doorgevoerd en balanceert nu tussen zorgen over een afkoelende arbeidsmarkt en het blijven beteugelen van inflatie. Interne meningsverschillen — zichtbaar in dissents en verschillen in retoriek tussen duiven, centrists en haviken — maken duidelijk dat toekomstige stappen sterk zullen afhangen van de economische data en politieke benoemingsdynamiek binnen het bestuur.