Fed moet 'voorzichtig te werk gaan' met renteverlagingen, zegt Musalem

In dit artikel:

Alberto Musalem, voorzitter van de Federal Reserve Bank of St. Louis, zei tijdens een toespraak op een conferentie voor gemeenschapsbankieren en de Springfield Area Chamber of Commerce in Missouri dat er mogelijk ruimte is voor nog één renteverlaging om de arbeidsmarkt extra te beschermen, maar dat voorzichtigheid geboden blijft omdat de inflatie nog steeds ver boven het Fed-doel van 2% ligt. Hij steunde de recente verlaging van 25 basispunten, maar waarschuwde dat verder versoepelen het beleid te accommodatief kan maken.

Musalem verwacht gezonde economische groei in het vierde kwartaal en volgend jaar ongeveer op of iets boven het langetermijnpotentieel, mede dankzij robuuste consumptieve bestedingen en lagere rentes. Tegelijk constateerde hij dat sommige groepen — waaronder Hispanics — hun uitgaven terugschroeven en dat lage- en middeninkomens hun consumptie vaak alleen kunnen volhouden door te lenen. Uit gesprekken met professionals in gemeenschapsontwikkeling concludeerde hij dat die ontsporingen vooral door aanhoudende prijsstijgingen komen, niet door werkloosheid.

Marktverwachtingen gaan uit van extra verlagingen in oktober en december, maar Musalem is daar niet zeker van. Hij ziet het monetaire beleid momenteel ergens tussen licht restrictief en neutraal en wijst op ondersteunende financiële condities na de aandelenrally. Hij brengt ook risico’s onder de aandacht: inflatie kan hardnekkiger blijken of de arbeidsmarkt kan sterker verzwakken, wat de mogelijkheid van een extra “verzekering” in de vorm van één verdere renteverlaging niet volledig uitsluit.