Fed-notulen: beperkt effect Trumps hypotheekopkopen op woningbetaalbaarheid

In dit artikel:

Notulen van de Federal Reserve-vergadering van 27–28 januari, vrijgegeven op 18 februari, tonen dat het door de regering-Trump aangekondigde plan om voor ongeveer 200 miljard dollar hypotheekobligaties te kopen weliswaar de rendementen op mortgage‑backed securities (MBS) verlaagde tegenover vergelijkbare Amerikaanse staatsleningen, maar naar verwachting weinig zal doen om het herfinancieringsniveau wezenlijk te verhogen. Een New York Fed-functionaris wees erop dat de huidige hypotheekrentes nog ruim boven het gewogen gemiddelde rentepercentage van uitstaande hypotheken liggen, waardoor veel huiseigenaren nu niet zullen herfinancieren.

Analisten uit de privésector deelden die terughoudende beoordeling: het tempo en de omvang van de aangekondigde aankopen beïnvloeden de markt, maar veranderen de structurele problemen op de woningmarkt niet. Fed‑functionarissen benadrukten dat het tekort aan aanbod van woningen de kern van de betaalbaarheidsproblemen is; zolang dat aanbod niet toeneemt, blijft de problematiek bestaan, ook al zijn financieringskosten iets gedaald.

De notulen bevestigen verder dat de Fed vorig jaar het rentedoel met 0,75 procentpunt verlaagde naar 3,50–3,75% en nu een pauze heeft ingelast terwijl zij zoekt naar aanwijzingen voor dalende inflatie. Daarnaast meldde de New York Fed dat aanpassingen in de standing repo‑operaties het uitleeninstrument aantrekkelijker hebben gemaakt voor financiële instellingen. Tot slot lopen grootschalige aankopen van staatsobligaties om de reserves vóór de belastingperiode medio april op peil te brengen volgens plan; de Fed verwacht dat de reservevolumes rond de 3 biljoen dollar zullen schommelen om de korte rente technisch te sturen en de kasmarkt vloeiend te houden.