Fed-voorzitter-kandidaat Warsh heeft grootse plannen. In zijn eigen woorden

In dit artikel:

Kevin Warsh, door president Trump voorgedragen als opvolger van Jerome Powell bij de Federal Reserve, presenteert zichzelf als een hervormer met een breed hervormingspakket dat de koers van de Amerikaanse centrale bank flink zou kunnen verleggen. Zijn plannen — die hij in toespraken, artikelen en interviews over de afgelopen jaren uiteen heeft gezet — komen komende dinsdag ongetwijfeld aan de orde tijdens zijn bevestigingshoorzitting in de Senaat.

Kernpunten van Warsh’ agenda:
- Regimewisseling: Warsh stelt dat het huidige monetaire regime zijn geloofwaardigheid heeft verloren en pleit voor een fundamentele beleidswijziging. Hij verwerpt continuïteit zolang die volgens hem inflatoire effecten en verdeeldheid veroorzaakt.
- Lagere rentes en kleinere balans: Hij wil de beleidsrente verlagen ("De rente zou lager moeten zijn") en tegelijkertijd de omvang van de Fed-balans aanzienlijk terugschroeven. Volgens hem kan een kleinere balans ruimte scheppen voor lagere rentes die huishoudens en het midden- en kleinbedrijf helpen.
- Nieuwe kijk op inflatie: Warsh schrijft inflatie niet primair toe aan externe schokken zoals oorlogen of pandemieën, maar aan omvangrijke overheidsuitgaven en geldschepping. Hij verwacht bovendien dat technologische ontwikkelingen zoals AI op termijn prijsdruk naar beneden kunnen brengen.
- Versmalling van het mandaat: Hij waarschuwt dat de Fed kwetsbaar wordt als zij zich met te veel niet-monetair beleid bemoeit; de centrale bank zou zich volgens hem meer moeten beperken tot kerntaken rondom prijsstabiliteit en werkgelegenheid.
- Meer coördinatie met het ministerie van Financiën: Warsh pleit voor explicietere afstemming tussen Fed en Financiën over zaken als de omvang van de balans en de emissiekalender van staatsschuld, niet als politieke inlijving maar als gezamenlijke marktcommunicatie.
- Onafhankelijkheid en communicatie: Tegelijkertijd benadrukt hij dat institutionele geloofwaardigheid en onafhankelijkheid essentieel blijven. Hij is kritisch op wat hij noemt de ‘kakofonie’ van uiteenlopende uitspraken door de 19 Fed-beleidsmakers en wil duidelijkere, minder contradictorische communicatie en minder retorische meedeining met korte- termijndata.

Achtergrond en mogelijke implicaties:
Warsh is een voormalige Fed-bestuurder en econoom met lange staat van dienst in beleidskringen; zijn standpunten komen uit meerdere publieke uitingen sinds ten minste 2010. Als hij wordt bevestigd, zouden markten en politici kunnen rekenen op beleid dat lagere rentes en een strakker gefocuste Fed beloont, maar ook op debat over de grens tussen samenwerking met het ministerie van Financiën en het behoud van de Fed‑onafhankelijkheid. Een versmaling van het mandaat en een kleinere balans kunnen de rol van de Fed in bredere maatschappelijke thema’s — zoals financiële stabiliteit, klimaat of ongelijkheid — beperken, wat politieke en economische gevolgen kan hebben.