Fed wacht waarschijnlijk af met rente

In dit artikel:

De Amerikaanse Federal Reserve zal de beleidsrente naar verwachting woensdag handhaven op 3,75% tot 4,00%. Volgens de FedWatch-indicator van CME Group is daar ongeveer 90% kans op. Het besluit komt minder dan een week voor de tussentijdse verkiezingen van 3 november, waarin de hoge kosten van levensonderhoud een belangrijk thema zijn. Een ongewijzigde rente zou de discussie over verdere stappen na de verkiezingen tillen.

Beleggers richten zich inmiddels vooral op het tempo en de omvang van toekomstige renteverhogingen. De inflatie blijkt hardnekkig: de PCE-prijsindex, de belangrijkste inflatiemaatstaf van de Fed, ligt naar verwachting in september op jaarbasis rond 3% of hoger. Het officiële rapport verschijnt donderdag, maar beleidsmakers kunnen de uitkomst al grotendeels inschatten. Sinds de zomer is bovendien weinig vooruitgang geboekt bij het terugdringen van de prijsstijgingen.

Naast hogere energieprijzen spelen volgens economen en Fed-functionarissen ook de sterke vraag naar AI-gerelateerde producten en diensten en gezonde consumentenbestedingen een rol. De mondiale olieprijs is sinds begin september met ongeveer 20% gestegen tot circa 114 dollar per vat. Ook diesel is bijna recordduur, waardoor de inflatie zich verder verspreidt naar sectoren als landbouw, bouw en transport.

De Fed beschouwt vraaggedreven inflatie als beter beheersbaar, maar vreest dat die een eigen dynamiek krijgt. Daarom verwachten sommige analisten na een mogelijke pauze nog meerdere verhogingen van telkens 0,25 procentpunt, mogelijk tot medio 2027. Voorzitter Kevin Warsh zal tijdens een persconferentie moeten uitleggen waarom uitstel verenigbaar is met zijn belofte om de inflatie met voldoende snelheid terug te brengen naar de doelstelling van 2%.