Feitenbox: kernfeiten over handel op de CME

In dit artikel:

Een technische storing bij CME Group legde vrijdag grotendeels de handel plat op het populaire valutaplatform en bij futures op valuta’s, grondstoffen, staatsobligaties en aandelenindices. CME gaf aan dat het probleem verband hield met de koeling in datacenters van CyrusOne en werkte aan een kortetermijnoplossing.

De impact was groot omdat CME, ontstaan uit de samenvoeging van onder meer de Chicago Mercantile Exchange, CBOT, NYMEX en COMEX, een dominante speler is in elektronische derivatenhandel via het platform Globex (bijna 24 uur per dag). In oktober bedroeg het gemiddelde dagelijkse derivatenvolume volgens CME 26,3 miljoen contracten. Enkele benchmarks die tijdelijk niet verhandelbaar of waarvan prijzen niet meer update werden, waren WTI-ruwe olie (meer dan 1 miljoen contracten per dag), Henry Hub-aardgas (~400.000 contracten per dag) en NY Harbor ULSD-futures (handel ter waarde van tientallen miljoenen vaten per dag).

De onderbreking raakte uiteenlopende markten:
- Energie en brandstoffen: belangrijke olie- en gascontracten konden niet verhandeld worden, wat hedging door producenten en raffinaderijen bemoeilijkte.
- Landbouw en softs: prijsvorming en risicoafdekking voor granen, oliehoudende zaden, katoen en vee werden tijdelijk verstoord.
- Metalen: edelmetaal- en basismetalfutures lagen stil, met gevolgen voor prijsreferenties.
- Aandelenindices: futures op S&P 500, Nasdaq-100, Dow Jones e.d. waren buiten gebruik, wat index-hedging door vermogensbeheerders en hedgefondsen hinderde.
- Rente en FX: futures op Amerikaanse Treasuries en prijzen op EBS stopten met updaten, waardoor het afdekken van rente- en valutarisico’s lastiger werd.
- Crypto en weerderivaten: gereguleerde Bitcoin- en Ether-futures en temperatuurgerelateerde contracten waren ook geraakt.

Marktdeelnemers zoals banken, handelsfirma’s, producenten en bedrijven die afhankelijk zijn van CME-contracten voor hedging ondervonden korte termijn beperkingen in prijsbepaling en risicobeheer. De storing illustreert de kwetsbaarheid van moderne, gecentraliseerde elektronische handelsinfrastructuur en de grote gevolgen wanneer centrale knooppunten uitvallen.