Forse correctie op Wall Street, maar geen paniekverkopen

In dit artikel:

De recente koersdalingen op Wall Street wijzen volgens de technische analyse in het artikel nog niet op een brede paniekgolf. De onzekerheid begon al vóór de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Sinds de top van begin oktober verloor de S&P 500 ongeveer 6%, de Nasdaq Composite ruim 10% en de halfgeleiderindex SOX bijna 30%. Vooral technologie- en kunstmatige-intelligentiebedrijven kregen zware klappen. Daardoor ontstond in de media het beeld dat de AI-bubbel leegloopt.

De dalingen gingen bij de S&P 500, Dow Jones en Nasdaq echter niet gepaard met uitzonderlijk hoge handelsvolumes. Hun moneyflow, een indicator voor de in- en uitstroom van kapitaal, bleef grotendeels stabiel. Dat betekent volgens de auteur dat beleggers niet massaal hun posities verkochten. Op korte termijn is het technische beeld wel verzwakt, vooral bij technologieaandelen, maar de langetermijn-opwaartse trends zijn volgens hem nog niet gebroken. Bovendien staan de indices dit jaar nog in de plus: de S&P 500 circa 7,5%, de Nasdaq 5,75% en de SOX ruim 32%.

Bij de S&P 500 staat de langetermijntrend onder druk doordat de index onder eerdere zomertoppen is gezakt. Een eerste belangrijke steun ligt rond 7.245 punten; een bodem boven ongeveer 7.015 punten zou volgens de analyse een zogenoemde katapultbodem kunnen opleveren. Zo’n hogere bodem na een correctie geldt als een signaal dat beleggers de terugval gebruiken om opnieuw in te stappen. De stabiele moneyflow ondersteunt de conclusie dat er geen sprake is van een grote kapitaalvlucht.

De Dow Jones houdt zijn opwaartse trend voorlopig beter vast. De index test de onderkant van die trend, maar blijft boven een voormalige weerstand rond 50.518 punten. Als die steun standhoudt, kan de recente daling als een normale pullback worden gezien. Ook bij de Dow is geen duidelijke uitstroom van kapitaal zichtbaar. Omdat deze prijsgewogen index minder wordt gedomineerd door grote technologiebedrijven, geeft hij een breder beeld van traditionele Amerikaanse ondernemingen.

De Nasdaq Composite heeft technisch meer schade opgelopen. De index zakte onder meerdere eerdere toppen, brak de opwaartse trend en doorbrak enkele bodems. Een belangrijke steun ligt rond 24.020 punten. Een succesvolle test daarvan zou alsnog een katapultbodem kunnen vormen. De onveranderde moneyflow laat zien dat ook hier geen massale paniekverkopen zijn waargenomen, al was de onrust in de laatste week aanzienlijk. De Nasdaq blijft door zijn grote gewicht in groei- en technologiebedrijven extra gevoelig voor renteverwachtingen en winstnemingen.

De halfgeleidersector vormt een duidelijker zwak punt. Omdat voor de SOX zelf geen geschikte omzetgegevens beschikbaar zijn, gebruikt de analyse de iShares Semiconductor ETF (SOXX) als benadering. Die ETF heeft sinds de zomer een lagere top gevormd, steun doorbroken en de anderhalf jaar oude stijgende trend verlaten. In tegenstelling tot de andere besproken indices ging de correctie hier wél gepaard met hoge omzetten en een sterk dalende moneyflow. Dat wijst op een daadwerkelijke onttrekking van kapitaal aan de chipsector.

De conclusie luidt dat Wall Street eerst moet stabiliseren, maar dat de langetermijntrend voor de brede markt nog intact is. Nieuwe katapultbodems zouden moeten bevestigen dat beleggers terugvallen opnieuw aangrijpen om te kopen. Zolang cruciale steunniveaus standhouden en de moneyflow niet duidelijk verslechtert, acht de auteur een hervatting van de stijging waarschijnlijk. De uitleg in het artikel benadrukt dat een moneyflow die daalt bij hoge omzetten op kapitaaluitstroom wijst, terwijl een daling bij lage omzetten vooral op een beperkte correctie duidt.