Giftige mix van rente en olie, en één vluchthaven die overblijft

In dit artikel:

De Amerikaanse 10-jaarsrente is boven 5 procent gestegen, het hoogste niveau sinds 2007. Tegelijkertijd is Brentolie deze maand bijna 20 procent duurder geworden en kost een vat ongeveer 107 dollar. Die combinatie zet financiële markten onder druk: Amerikaanse aandelenfutures, goud en bitcoin dalen, terwijl de dollar terrein wint.

Beleggers richten zich op de komende rentevergadering van de Federal Reserve. De futuresmarkt schat de kans op een renteverhoging op ruim 90 procent. Dat de lange rente desondanks verder oploopt, wijst erop dat de markt niet verwacht dat enkele renteverhogingen de economie en inflatie snel voldoende afremmen. Ook de grote financieringsbehoefte van de AI-sector, waaronder investeringen in datacenters, chips en energie-infrastructuur, houdt de rente hoog.

De olieprijs blijft een belangrijke onzekere factor. Een snelle daling kan rentes laten terugvallen en herstel van aandelen, goud en bitcoin mogelijk maken. Vooralsnog eisen beleggers bewijs dat de spanningen rond Iran daadwerkelijk afnemen, zoals een heropening van de Straat van Hormuz en normaliserende oliestromen. De auteur ziet goud daarom als de aantrekkelijkste bescherming: het kan profiteren van dalende rentes bij een terugval van de AI-cyclus én van zorgen over oplopende staatsschulden. Bitcoin kan volgens de analyse een vergelijkbare rol spelen, maar heeft daarvoor een kortere historische staat van dienst.