BofA en Goldman schuiven renteverlaging Fed op door inflatierisico's en banen

In dit artikel:

Goldman Sachs heeft zijn tijdpad voor renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve drastisch naar achteren geschoven: waar de bank eerder nog rekende op versoepelingen in september en december van dit jaar, ziet ze die nu pas in december 2026 en maart 2027. De herziening volgt op aanhoudende prijsstijgingen in energie sinds het begin van de oorlog in het Midden-Oosten, die naar verwachting de kern‑PCE‑inflatie langer rond circa 3% zal houden dan rond het 2%-doel. Een reeks internationale zakenbanken heeft inmiddels vergelijkbaar voorzichtigere prognoses afgegeven — variërend van beperkte versoepeling tot helemaal geen verlagingen in 2026.

De Fed hield de beleidsrente onveranderd tijdens de vergadering van 29 april, die met een 8–4 stemming opvallend verdeeld was; de Amerikaanse inflatie blijft ruim boven het streefniveau. Marktinstrumenten zoals de CME FedWatch laten beleggers rekenen op stabiele rentes in de bandbreedte 3,50–3,75% tot het einde van het jaar. Goldman stelt dat alleen een combinatie van dalende maandcijfers na het wegtrekken van de olieschok en een duidelijke verzwakking van de arbeidsmarkt waarschijnlijk voldoende ruimte zal geven voor een renteverlaging — en zo niet, verwacht zij twee uiteindelijke knipjes in 2027 wanneer de kerninflatie naar het 2%-doel terugkeert.

Kortom: hogere energieprijzen en een stevige arbeidsmarkt hebben geleid tot een algemene verschuiving van verwachtingen voor Fed‑verlagingen, wat renteverlagingen verder de toekomst in kan duwen en de houdbaarheid van een langdurig hoger-rente‑regime vergroot.