Groei arbeidskosten VS vertraagt in derde kwartaal door afkoelende arbeidsmarkt

In dit artikel:

In het derde kwartaal zijn de arbeidskosten in de Verenigde Staten minder hard gestegen dan verwacht, wat de druk op de diensteninflatie beperkt zou kunnen houden. De Employment Cost Index (ECI) nam met 0,8% toe ten opzichte van het voorgaande kwartaal (verwachting 0,9%), nadat die in kwartaal twee met 0,9% was gestegen. Op jaarbasis gingen de arbeidskosten omhoog met 3,5% (van 3,6% eerder).

Het ministerie van Arbeid rapporteerde de cijfers later dan gebruikelijk door een 43 dagen durende sluiting van de overheid. De ECI, die loonontwikkelingen corrigeert voor samenstelling en functiewijzigingen en door beleidsmakers wordt gebruikt als indicator voor krapte op de arbeidsmarkt en toekomstige kerninflatie, laat daarmee een matiging zien. Die afzwakking vermindert het risico dat lonen de inflatie verder opstoken, al blijft de algemene prijsdruk onder meer door invoertarieven stevig.

Lonen en salarissen—het grootste deel van de arbeidskosten—stegen kwartaal-op-kwartaal ook met 0,8% en 3,5% op jaarbasis; gecorrigeerd voor inflatie bedroeg de reële loonstijging 0,6% op jaarbasis (eerder 0,9%). Analisten wijzen erop dat een gematigder loonstijging enerzijds gunstig is voor de inflatiebestrijding, maar anderzijds de consumptiegroei kan afremmen. De aankondiging komt op de dag dat verwacht wordt dat de Federal Reserve de beleidsrente met 25 basispunten verlaagt naar 3,50%-3,75%, na twee eerdere verlagingen dit jaar.