Handelsdag: Fed pauzeert, Big Tech rapporteert

In dit artikel:

Wall Street sloot woensdag hoger nadat de Amerikaanse Federal Reserve de rente ongewijzigd liet, zoals verwacht. Beleggers verwerkten daarnaast nieuwe bedrijfsresultaten en hielden rekening met verdere besluiten van andere centrale banken. De S&P 500 en Nasdaq stegen elk 0,3 procent, de Dow Jones 0,2 procent. Technologieaandelen deden het relatief goed, terwijl vastgoed daalde.

Hoewel de Fed benadrukte dat zij meer informatie afwacht en verwacht dat de inflatie tijdig richting de doelstelling daalt, werden beleggers niet volledig gerustgesteld. De Amerikaanse rentecurve werd na de persconferentie duidelijk steiler, wat wijst op zorgen over inflatie, economische groei en de grote hoeveelheid nieuwe schuld. Ook de hoge energieprijzen vergroten de druk op centrale banken en kunnen tegelijk de groei schaden.

De aandacht verschuift naar de Europese Centrale Bank, die donderdag bijeenkomt, en de Bank of Japan op vrijdag. Eerder verhoogde de Bank of Canada de rente, terwijl de Reserve Bank of New Zealand onverwacht een signaal gaf dat de Nieuw-Zeelandse dollar ongeveer 1 procent lager zette. Volgens de column behouden centrale banken ondanks vergelijkbare inflatierisico’s ruimte voor verrassingen en volgen zij niet automatisch hetzelfde rentepad.

Na het Amerikaanse cijferseizoen wordt een sterke toename van de schulduitgifte verwacht. Bank of America rekent in november op ongeveer 175 miljard dollar aan investment-grade-obligaties, vooral door investeringen in kunstmatige intelligentie en fusies en overnames. Amerikaanse technologiebedrijven kunnen dit jaar meer dan 200 miljard dollar, mogelijk bijna 250 miljard dollar, aan AI-gerelateerde schuld uitgeven. De markt absorbeert dit aanbod voorlopig, maar lager gewaardeerde kredieten beginnen meer druk te voelen.

De zogenoemde termijnpremie op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties is gedaald van bijna 100 basispunten eerder deze maand naar circa 60 basispunten. Dat komt onder meer door een vlucht naar veilige obligaties en minder verwachting van verdere monetaire verkrapping. Toch blijven zorgen over inflatie, overheidsfinanciën en schulden bestaan.

Donderdag letten markten onder meer op het ECB-besluit, de eerste raming van het Amerikaanse bbp over het derde kwartaal, een Amerikaanse obligatieveiling en resultaten van Amazon, Intel, Mastercard, Caterpillar en Eli Lilly.