Handelsdag: Olieomslag stemt beleggers positiever

In dit artikel:

Amerikaanse aandelen sloten dinsdag hoger, ondanks verliezen in Azië en Europa. De Dow Jones steeg 1%, de S&P 500 0,3% en de smallcapindex Russell 2000 1,7%. Vooral gezondheidszorg deed het goed, terwijl communicatiediensten terrein verloren. De dollar verzwakte breed en de rendementen op langlopende Amerikaanse staatsobligaties daalden. SpaceX won in de nabeurshandel 3% na de kwartaalcijfers.

De marktomslag kwam mede doordat olieprijzen na een sterke stijging terugvielen. Brent bereikte kortstondig 112 dollar per vat en WTI kwam boven 110 dollar, het hoogste niveau in zes maanden, maar eindigde lager. WTI is daarmee nog altijd bijna 80% duurder dan een jaar eerder. De aanhoudende energieprijsstijging kan de inflatie opnieuw versterken en centrale banken voor een moeilijker beleidsdilemma plaatsen. Gesprekken tussen Iran en Pakistan worden gevolgd omdat die mogelijk gevolgen hebben voor de spanningen tussen Iran en de Verenigde Staten en voor de olieaanvoer.

Volgens de auteur zijn opkomende markten beter voorbereid op hogere Amerikaanse rentes en nieuwe volatiliteit dan in eerdere jaren. Hogere rendementen, beheersbare schulden en meer vertrouwen in het economische beleid zouden hen weerbaarder maken, al zijn zij niet immuun voor een nieuwe marktschok.

Beleggers blijven daarnaast bezorgd over zogenoemde neocloudbedrijven, die veel investeren en lenen voor AI-infrastructuur. Het Zuid-Koreaanse Elice verloor bij zijn beursdebuut in Seoul 32%, de slechtste start ooit in Zuid-Korea voor een bedrijf dat meer dan 100 miljoen dollar ophaalde. Ook Iren, CoreWeave en Nebius zijn de afgelopen weken fors gedaald. UBS-analisten waarschuwen echter dat financiële problemen bij afzonderlijke bedrijven niet noodzakelijk betekenen dat de onderliggende vraag naar AI-infrastructuur zwak is.

Op de obligatiemarkten trok vooral Japan de aandacht. De rente op twintigjarige Japanse staatsobligaties was eerder deze maand boven 4% gekomen, maar een veiling trok dinsdag een recordvraag. De Verenigde Staten veilen woensdag voor 13 miljard dollar aan twintigjarige obligaties. Die verkoop kan extra belangstelling krijgen omdat wordt gespeculeerd dat Washington deze looptijd mogelijk schrapt om de gemiddelde looptijd van zijn schuld te verkorten. Verder verschijnen cijfers over onder meer Japanse handel, Britse inflatie en bedrijfsresultaten van Meta, Tesla en IBM.