Handelsdag: Tech in de lift, oog op Fed-voorzitter

In dit artikel:

Een sterke winstupdate en optimistische vooruitzichten van Nvidia stuwden donderdag de Amerikaanse techaandelen en hielpen de belangrijkste Amerikaanse beursindices hoger. De S&P 500 won 0,7 procent en de Nasdaq 1,6 procent. Nvidia klom 9 procent, terwijl Salesforce en CrowdStrike respectievelijk 23 en 20 procent stegen. Tech was de enige stijgende sector binnen de S&P 500; gezondheidszorg en consumentenaandelen verloren ongeveer 1 procent. Europese aandelen daalden, met verliezen van 0,7 procent in Europa en 0,8 procent in het Verenigd Koninkrijk.

Beleggers verwerkten ondertussen waarschuwingen van meerdere Fed-functionarissen over inflatie in afwachting van een toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh vrijdag op het Jackson Hole-symposium. Warsh moet duidelijk maken hoe de centrale bank de inflatie terug wil brengen naar de doelstelling van 2 procent. Zijn optreden is extra belangrijk omdat hij tijdens de persconferentie na de Fed-vergadering van juli twijfel zaaide over zijn inzet voor die doelstelling. Een heldere boodschap over prijsstabiliteit kan volgens de auteur helpen het vertrouwen in de Fed te herstellen en mogelijk de lange rente te verlagen.

Ook Frankrijk vormt een risico voor beleggers. De Franse overheidsfinanciën zijn kwetsbaar in de aanloop naar de begrotingsstrijd en de presidentsverkiezingen van volgend voorjaar. De staatsschuld staat op een recordniveau, terwijl Franse obligatierentes inmiddels boven die van Italië liggen. De rente-opslag ten opzichte van Duitse staatsleningen kan volgens de auteur binnenkort boven 100 basispunten uitkomen, tegenover ongeveer 50 basispunten zes maanden geleden. Door de gespannen omstandigheden op obligatiemarkten wereldwijd kunnen de Franse begrotingsproblemen ditmaal langer doorwerken.

Nvidia’s resultaten versterken intussen de verwachtingen dat de investeringsgolf in kunstmatige intelligentie nog jaren kan aanhouden. Het bedrijf voorspelt voor volgend jaar een omzetgroei van 70 procent en sommige analisten zien op termijn een jaaromzet van 1 biljoen dollar. Daarvoor zouden ondernemingen in uiteenlopende sectoren echter opnieuw grote delen van hun vrije kasstroom in AI-infrastructuur moeten investeren, wat volgens marktkenners een hoge drempel is. Naast Nvidia stegen olie met 2 procent en bitcoin opnieuw boven 80.000 dollar; de dollar bleef vrijwel onveranderd en Amerikaanse obligatierentes bewogen nauwelijks.