Handelsdag: tech-smelt

In dit artikel:

Amerikaanse aandelen gingen woensdag 14 oktober fors omlaag nadat de inflatie in september onverwacht sterk was opgelopen. Daardoor keerde de mogelijkheid van een renteverhoging door de Federal Reserve later deze maand terug op de agenda. De dollar steeg naar het hoogste niveau in achttien maanden, terwijl de Nasdaq 1,9% verloor en de S&P 500 1,1% daalde.

Technologieaandelen werden het hardst geraakt. De technologiesector verloor 2,6% en de halfgeleiderindex SOX daalde voor de zesde achtereenvolgende dag, de langste verliesreeks in bijna twee jaar. Aandelen van onder meer CoreWeave, Dell, Oracle en Marvell zakten sterk. Tegelijkertijd profiteerden defensievere sectoren, zoals gezondheidszorg en basisconsumptiegoederen, van de onrust.

Beleggers maken zich vooral zorgen over de hoge financieringskosten van de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie. Obligaties van AI-gerelateerde bedrijven daalden scherp. Zo liep het rendement op een CoreWeave-obligatie met vervaldatum in 2031 op tot 16%, terwijl obligaties van CoreWeave en Meta ongeveer 20% onder hun uitgifteprijs noteerden. Ook Oracle-obligaties bereikten nieuwe dieptepunten. Hogere rentes en oplopende kredietopslagen kunnen de verkoopdruk verder versterken en een negatieve spiraal veroorzaken. Sterke bedrijfsresultaten en vooruitzichten zouden het sentiment de komende weken kunnen stabiliseren.

De toenemende strategische betekenis van AI voedt bovendien speculatie over een grotere rol voor de Amerikaanse overheid. Washington zou mogelijk belangen kunnen nemen in grote technologiebedrijven vanwege nationale veiligheid, de concurrentie met China of het risico dat ondernemingen te belangrijk worden om failliet te laten gaan. Volgens het Cato Institute nam de Amerikaanse overheid sinds juni 2025 in 35 transacties een aandelenbelang, waaronder in elf chipbedrijven en negen ondernemingen in quantumcomputing.

Ook China blijft een belangrijke bron van spanning. De Chinese export groeide in september sterk, waardoor het handelsoverschot groter werd dan verwacht en het land opnieuw afstevent op een overschot van ongeveer 1 biljoen dollar. Vooral de wereldwijde vraag naar halfgeleiders en groene technologie stimuleerde de uitvoer, terwijl de binnenlandse vraag en investeringen relatief zwak blijven. Daarmee verdiepen de economische en technologische tegenstellingen tussen China en de Verenigde Staten zich. Beleggers kijken vervolgens naar onder meer de cijfers van TSMC, Amerikaanse detailhandelsverkopen en nieuwe toespraken van centrale bankiers.