Hardnekkige energieschok bepaalt volgende stap ECB, zegt Sleijpen

In dit artikel:

In Amsterdam (26 mei) zei DNB-president Olaf Sleijpen dat de aanhoudend hogere energieprijzen bepalend zullen zijn voor de volgende renteafweging van de Europese Centrale Bank. Met de eerstvolgende vergadering over ongeveer twee weken blijft het formele doel van de ECB prijsstabiliteit; beslissingen hangen af van hoe de inflatiedynamiek zich ontwikkelt en in hoeverre hogere energiekosten doorwerken naar andere prijzen.

Sleijpen wees erop dat recente marktprijzen aangeven dat een snelle normalisatie van energieprijzen onwaarschijnlijk is, wat zorgen oproept over de duur van deze schok. Tegelijkertijd noemde hij dat verkrappende financiële omstandigheden — hogere rentes, strenger kredietbeleid van banken — en verslechterende groeiverwachtingen al bijdragen aan het temperen van inflatiedruk. Hij wilde niet vooruitlopen op een renteverhoging in juni, zoals bestuurslid Isabel Schnabel had voorgesteld, en wacht eerst nieuwe cijfers af.

De markten verwachten tussen twee en drie renteverhogingen in het komende jaar, met een eerste stap in juli al grotendeels ingeprijsd. Sleijpen waarschuwde bovendien tegen vergelijkingen met de inflatiepiek van begin 2022: de huidige situatie is volgens hem vooral een negatieve aanbodschok door energie, niet de sterke vraaggestuurde opflakkering van toen.