Hervorming van 'kern'-PCE helpt Fed bij schatting onderliggende inflatie - onderzoek

In dit artikel:

Een onderzoek van de Federal Reserve van St. Louis stelt voor om de Amerikaanse kerninflatie anders te meten door voedsel en energiediensten, zoals nutsprijzen, weer mee te tellen in de PCE-index. Alleen energiegoederen zoals benzine zouden dan worden uitgesloten, omdat die het meest schommelen en sterk meebewegen met de olieprijs. Volgens econoom Fernando Martin geeft die aanpak een representatiever beeld van de kosten van levensonderhoud, omdat nu ongeveer 13 procent van de consumentenuitgaven buiten beeld blijft, waaronder boodschappen en andere dagelijkse kosten die veel huishoudens direct voelen. Voor de Federal Reserve is dat relevant omdat zij de PCE-inflatie gebruikt om het rentebeleid op koers te houden richting 2 procent inflatie op de middellange termijn. Op basis van recente cijfers zou Martins aangepaste methode een lager inflatiecijfer opleveren dan de huidige kern-PCE, met een gladdere en stabielere reeks die minder reageert op tijdelijke prijsschokken. Het voorstel past in een bredere discussie binnen de Fed over welke inflatiemaatstaf het best bruikbaar is voor monetair beleid.